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Os bancos precisam fazer parte das criptomoedas para que as stablecoins tenham sucesso – essa foi a mensagem de Jose Fernandez da Ponte, vice-presidente sênior de moedas digitais da PayPal, durante um painel de discussão no Consensus 2025 em Toronto. "Pode parecer contraintuitivo, mas você quer os bancos neste espaço", disse Fernández da Ponte, acrescentando que sua infraestrutura - da custódia ao fornecimento de trilhos fiduciários - será essencial para que as stablecoins possam ir além dos círculos nativos de criptomoedas. "Você quer que essa conectividade e esse tecido funcionem." Seus comentários ocorreram em meio aos esforços para trazer clareza regulatória para ativos digitais nos EUA, com os legisladores se aproximando para aprovar uma legislação de stablecoin que poderia redefinir o mercado e permitir que os bancos entrassem no espaço. Leia mais: Empurrão de stablecoin do Senado dos EUA ainda está vivo enquanto projeto de lei pode voltar ao plenário: Fontes "Este será um grande desbloqueio", disse Anthony Soohoo, presidente e CEO da MoneyGram, um serviço de transferência de dinheiro transfronteiriço. "Há sempre hesitação: posso confiar nisto? [A legislação das stablecoin] vai responder a muitas dessas perguntas." Ambos os executivos disseram esperar que uma onda de novos emissores entre no mercado assim que a regulamentação estiver em vigor, seguida por um período de consolidação. "Não serão 300 stablecoins e não serão apenas duas", disse Fernández da Ponte. Atualmente, o USDT USDT da Tether e o USDC USDC da Circle dominam o mercado, representando quase 90% da classe de ativos de US$ 230 bilhões. O PYUSD PYUSD da PayPal, lançado em 2023, fica muito atrás com um fornecimento de US$ 900 milhões. Fernández da Ponte recuou no valor de mercado como a principal métrica para o sucesso. "Olhamos para velocidade, carteiras ativas, número de transações", disse ele. "É isso que impulsiona o uso real." Em países com inflação alta e moedas voláteis, os consumidores estão buscando stablecoins lastreadas em dólares como reservas de valor e ferramentas para pagamentos transfronteiriços. Soohoo disse que a MoneyGram, que opera em mais de 200 países com quase meio milhão de locais de acesso a dinheiro, está ajudando a facilitar esse acesso. "Nós nos vemos entre finanças físicas e finanças digitais", disse Soohoo. "Muitos consumidores nas economias locais querem manter o valor em dólares, mas ainda precisam acessá-lo como dinheiro para gastar em lugares que não usam moeda digital." A adoção de stablecoin em países desenvolvidos, por sua vez, tem sido mais lenta. Com uma regulamentação clara em vigor, as stablecoins podem agilizar as operações de tesouraria corporativa e o desembolso transfronteiriço, observou Fernández da Ponte. "Costumávamos ter essa corrida louca na sexta-feira para garantir que o dinheiro estivesse nos lugares certos antes do fim de semana", disse ele. "Agora estamos enviando dinheiro para as Filipinas e a África em dez minutos com stablecoins." Ambos os executivos observaram que os casos de uso do mundo real, e não o hype, determinarão se as stablecoins podem atingir a escala de trilhões de dólares nos próximos anos que foi projetada. "Os consumidores não se importam com stablecoins. Eles se preocupam em resolver problemas." Fernandez da Ponte disse. "Estamos a cinco anos de uma jornada de dez anos, e a regulamentação definirá o próximo semestre."

O boletim informativo Crypto for Advisor de hoje está chegando a você do Consensus Toronto. A energia é alta à medida que os formuladores de políticas de ativos digitais, líderes e influenciadores se reúnem para falar sobre bitcoin, blockchain, regulamentação, IA e muito mais! Participar do consenso? Visite o estande da CoinDesk, #2513. Se você estiver interessado em contribuir para esta newsletter, Kim Klemballa estará no estande hoje, 15 de maio, das 15h às 17h EST. Você também pode responder a este e-mail diretamente. No Crypto for Advisors de hoje, Harvey Li, da Tokenization Insights, explica as stablecoins, de onde vieram e seu crescimento. Em seguida, Trevor Koverko da Sapien responde a perguntas sobre o status dos regulamentos de stablecoin e adoção com regulamentos na Europa em Ask an Expert. Obrigado ao nosso patrocinador da newsletter desta semana, Grayscale. Para consultores financeiros perto de Chicago, a Grayscale está organizando um evento exclusivo, o Crypto Connect, na quinta-feira, 22 de maio. Saiba mais. – Sarah Morton Tipo de bloco desconhecido "divisor", especifique um componente para ele na opção 'components.types' Stablecoins - Passado, Presente e Futuro Quando grandes instituições financeiras – do Citi e Standard Chartered a Brevan Howard, McKinsey e BCG – se unem em torno de uma inovação de nicho, é uma boa ideia tomar nota, especialmente quando a inovação são stablecoins, uma representação tokenizada de dinheiro on-chain. O que o e-mail foi para a internet, stablecoin é para blockchain - transferência de valor instantânea e econômica em escala global funcionando 24 horas por dia, 7 dias por semana. Stablecoin é o primeiro caso de uso assassino do blockchain. Uma Breve História Introduzido pela primeira vez pela Tether em 2015 e saudado como a primeira stablecoin, o USDT ofereceu aos primeiros usuários de criptomoedas uma maneira de manter e transferir um valor estável e denominado em dólares on-chain. Até então, sua única alternativa era o bitcoin. A stablecoin lastreada em dólar da Tether fez sua estreia na Bitfinex antes de se espalhar rapidamente para grandes exchanges como Binance e OKX. Ele rapidamente se tornou o par de negociação padrão em todo o ecossistema de ativos digitais. À medida que a adoção crescia, também crescia a sua utilidade. Não mais apenas uma ferramenta de negociação, a stablecoin surgiu como o principal equivalente em dinheiro para negociação, gerenciamento de caixa e pagamentos. Abaixo está a trajetória do tamanho do mercado da stablecoin desde o início, um reflexo de sua evolução de um nicho cripto para um pilar central das finanças digitais. Uso em escala A razão pela qual as stablecoins têm sido um tema quente nas finanças é a sua rápida adoção e crescimento. De acordo com a Visa, o volume de transações on-chain da stablecoin ultrapassou US$ 5,5 trilhões em 2024. Em comparação, o volume da Visa foi de US$ 13,2 trilhões, enquanto a Mastercard transacionou US$ 9,7 trilhões durante o mesmo período. Porquê tamanha proliferação? Porque o dinheiro estável denominado em dólares é a força vital de todo o ecossistema de ativos digitais. Aqui estão 3 principais casos de uso para stablecoin. Principais casos de uso 1. Negociação de ativos digitais Dadas as suas origens, não é surpresa que a negociação tenha sido o primeiro grande caso de uso da stablecoin. O que começou como uma ferramenta de nicho para preservação de valor em 2015 é agora o coração pulsante da negociação de ativos digitais. Hoje, as stablecoins sustentam mais de US$ 30 trilhões em volume anual de negociação em exchanges centralizadas, alimentando a grande maioria da atividade à vista e derivativos. Mas o impacto da stablecoin não termina com as exchanges centralizadas – ela também é a espinha dorsal de liquidez das finanças descentralizadas (DeFi). Os traders onchain precisam do mesmo equivalente de caixa confiável para entrar e sair de posições. Uma olhada nas principais plataformas descentralizadas, como Uniswap, PancakeSwap e Hyperliquid, mostra que os principais pares de negociação são consistentemente denominados por stablecoins. Os volumes mensais de câmbio descentralizado rotineiramente atingem US$ 100-200 bilhões, de acordo com o The Block, consolidando ainda mais o papel da stablecoin como a camada fundamental do moderno mercado de ativos digitais. 2. Ativos do mundo real Os ativos do mundo real (RWAs) são versões tokenizadas de instrumentos tradicionais, como títulos e ações. Antes uma ideia marginal, os RWAs agora estão entre as classes de ativos de crescimento mais rápido em criptomoedas. Liderando essa onda está o mercado tokenizado do Tesouro dos EUA, agora com mais de US$ 6 bilhões em AUM. Lançados no início de 2023, esses Treasuries on-chain abriram as portas para o capital nativo de criptomoedas acessar o rendimento de baixo risco e curta duração dos T-Bills dos EUA. A adoção teve um crescimento impressionante de 6.000% de acordo com RWA.xyz: de apenas US$ 100 milhões no início de 2023 para mais de US$ 6 bilhões de AUM hoje. Pesos-pesados da gestão de ativos como BlackRock, Franklin Templeton e Fidelity (pendentes de aprovação da SEC) estão criando produtos de tesouraria on-chain para mercados de capitais digitais. Ao contrário dos Treasuries tradicionais, essas versões digitais oferecem resgates/hortelãs instantâneos 24 horas por dia, 7 dias por semana, e compatibilidade perfeita com outras oportunidades de rendimento DeFi. Os investidores podem subscrever e resgatar a qualquer hora, com liquidez de stablecoin entregue em tempo real. A facilidade da Circle com o BUIDL da BlackRock e a integração da PayPal com o OUSG da Ondo são apenas dois exemplos proeminentes. 3. Pagamento Um importante caso de uso emergente para stablecoins é o pagamento transfronteiriço, especialmente em corredores mal servidos pela infraestrutura financeira tradicional. Em grande parte do mundo, os pagamentos internacionais continuam lentos, caros e propensos a erros devido à dependência de correspondentes bancários. Por outro lado, as stablecoins oferecem aos comerciantes e consumidores uma alternativa com suas transferências instantâneas, de baixo custo e sempre ativas. De acordo com a pesquisa da a16z, os pagamentos por stablecoin são 99,99% mais baratos e 99,99% mais rápidos do que as transferências bancárias tradicionais e são liquidados 24 horas por dia, 7 dias por semana. A mudança também está ganhando força no Ocidente. A aquisição da Bridge pela Stripe por US$ 1 bilhão e a subsequente introdução da Stablecoin Financial Account sinalizam o início da adoção global convencional. Enquanto isso, o lançamento do rendimento da PayPal nos saldos PYUSD destaca o aumento da stablecoin como uma vertical legítima de pagamentos de varejo. O que antes era uma solução nativa de criptomoedas está rapidamente se tornando um utilitário financeiro global. - Harvey Li, fundador, Tokenization Insight Tipo de bloco desconhecido "divisor", especifique um componente para ele na opção 'components.types' Pergunte a um especialista Q. À luz das recentes notícias da Europa sobre stablecoins e Tether, você pode explicar como o investimento em stablecoin é valioso para um indivíduo? Um. No mundo inerentemente volátil e altamente arriscado das criptomoedas, as stablecoins fornecem aos indivíduos uma maneira eficiente de capital para ganhar exposição a ativos digitais. Indexados a moedas fiduciárias como o euro ou a commodities como o ouro, esses ativos digitais fornecem estabilidade e uma proteção contra a volatilidade das criptomoedas. Indivíduos cripto podem estacionar seus fundos com segurança em stablecoins durante momentos de incerteza sem ter que sair do mercado e lidar com TradFi. É por isso que as stablecoins dominam as criptomoedas. Seu valor de mercado combinado ultrapassou US$ 245 bilhões, um enorme crescimento de 15x nos últimos cinco anos. Q. Dadas as tendências atuais do mercado na Europa, as stablecoins são mais ou menos suscetíveis às flutuações do mercado? Um. Embora as stablecoins sejam inerentemente menos voláteis do que os criptoativos típicos, elas permanecem sensíveis aos desenvolvimentos regulatórios e à credibilidade do emissor. Quando se trata da Europa, especificamente, as stablecoins se tornaram menos suscetíveis às flutuações do mercado devido a medidas regulatórias rigorosas. Isso inclui a implementação do regulamento Mercados de Criptoativos (MiCA), que fornece um quadro jurídico claro que exige que os emissores de stablecoins mantenham reservas adequadas e cumpram padrões de governança rigorosos. Essas regras reduzem o risco de desindexação e reforçam a estabilidade global. No entanto, esta situação conduz simultaneamente à consolidação do mercado, à falta de concorrência e, simultaneamente, à redução da inovação. Q. A Europa está se tornando um novo hub de stablecoin à medida que se torna mais recetiva às criptomoedas? R. A Europa tem sinalizado uma abordagem amigável para cripto por meio do MiCA, a primeira estrutura abrangente de criptografia globalmente que introduz requisitos de licenciamento para provedores de serviços de ativos digitais e protocolos AML. O objetivo é criar um ambiente regulatório estruturado e harmonizado para o mercado cripto, proteger os clientes e garantir a estabilidade financeira. Através da evolução dos seus regulamentos MiCA, a Europa poderia certamente aumentar a confiança institucional e atrair mais emissores de stablecoin. No entanto, isso exigiria superar os problemas de licenciamento (um processo longo e caro), implementação efetiva em níveis nacionais e adaptação ao espaço criptográfico em rápido progresso. Atualmente, a Europa não é líder global na adoção de stablecoin, mas com regras mais claras entrando em vigor e sua abertura a entidades compatíveis, está bem posicionada para emergir como um centro fundamental para a inovação de stablecoin compatíveis. - Trevor Koverko, cofundador, Sapien Tipo de bloco desconhecido "divisor", especifique um componente para ele na opção 'components.types' Continue lendo New Hampshire se tornou o primeiro Estado dos EUA a aprovar uma Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin em lei. O presidente da SEC, Paul Atkins, diz que sua prioridade é "desenvolver uma estrutura regulatória racional para criptomoedas". O Missouri se tornará o primeiro estado a isentar ganhos de capital sobre os lucros do bitcoin entre outros investimentos?

Autores: Scof, ChainCatcher Editores: TB, ChainCatcher Não houve aquecimento, nem grande upside, mas as ações do conceito cripto Bakkt subiram mais de 50% durante a noite. Não muito tempo atrás, Bakkt foi marginalizado pelo mercado devido à rotatividade de clientes e queda de receita, mas agora de repente correu para a busca quente e se tornou a presença mais brilhante em ações de criptomoedas. Por trás do surto aparentemente acidental, que ritmo foi pisado? É um jogo especulativo de curto prazo ou é um sinal de que a tendência da indústria está mudando silenciosamente? Bakkt disparando, é uma oportunidade ou uma emoção? Em 13 de maio, o preço das ações da Bakkt disparou mais de 50% em um curto período de tempo. A empresa, que já foi vista como uma "ponte para as finanças tradicionais entrarem no mundo cripto", sofreu com a rotatividade de clientes e a redução da receita nos últimos anos, e essa reversão repentina atraiu a atenção do mercado. A razão aparente foi que alcançou um lucro líquido de US$ 7,7 milhões no primeiro trimestre, o primeiro lucro dos últimos anos. No entanto, uma análise mais atenta do relatório de resultados mostra que isso se deve principalmente a cortes de custos e ajustes pontuais, e o negócio principal não melhorou significativamente. O que realmente acendeu o clima foi a nova estratégia divulgada pela empresa. A Bakkt anunciou uma parceria com a DTR, fundada por ex-executivos do SoftBank, para lançar um plug-in de IA e um serviço de pagamento de stablecoin para aproveitar a popular faixa "PayFi", uma infraestrutura de pagamento global que combina agentes de IA e liquidação on-chain. Essa "nova narrativa" de IA e criptografia sobrepostas rapidamente provocou especulação no mercado. Além disso, o "conceito de M&A" da Bakkt foi reativado. As negociações com a TMTG de Trump não foram bem-sucedidas, mas a ICE ainda detém mais da metade de suas ações, e há rumores de que a Apex Fintech pode assumir o controle. Impulsionado por um flutuador muito pequeno e uma posição curta de 23%, o aperto curto foi rapidamente encenado e o preço das ações foi rapidamente puxado para cima. De um ponto de vista fundamental, a plataforma ainda está sob tremenda pressão. Por um lado, o principal cliente da Bakkt, a corretora Webull, listada na NASDAQ, encerrará sua cooperação com ela em junho. A Bakkt costumava fornecer serviços de negociação e custódia de criptomoedas para a Webull, que costumava representar mais de 70% da receita total da Bakkt. Por outro lado, o Bank of America também encerrará sua parceria com a Bakgt, o que afetará o segmento de serviços de fidelidade da Bakkt, que se concentra no resgate de pontos, recompensas digitais e outras soluções para clientes corporativos. Com a perda de dois grandes clientes, a estrutura de receitas da Bakkt tornou-se mais frágil. Esta rodada de aumento é mais como uma liberação concentrada do sentimento do mercado de curto prazo do que um ponto de virada substancial nos fundamentos. As ações cripto são coletivamente inquietas, em que o mercado está apostando? A anomalia de Bakkt não é um fenómeno isolado. Durante o mesmo período, o setor de ações do conceito cripto geralmente se fortaleceu, e muitas ações individuais subiram significativamente. Coinbase subiu 23,97%, TeraWulf subiu 10,06%, Amber Group e DMG Blockchain ganharam quase 10%, e MicroStrategy também recuperou mais de 4%. No geral, o setor de ações cripto subiu quase 10% na semana, mostrando a intensa implantação de fundos nessa faixa. Mais importante, no entanto, é que o mercado está começando a reexaminar o valor da "infraestrutura" cripto. Nos últimos ciclos do mercado cripto, a maior parte do dinheiro foi para exchanges, moedas de plataforma ou empresas de mineração, mas agora os investidores estão gradualmente voltando sua atenção para essas empresas de "pipeline" - empresas que fornecem custódia, liquidação, compensação, conformidade, controle de risco e outros serviços. São mais parecidos com a energia hidroelétrica e o carvão deste ecossistema, com um modelo de rendimento estável, e é mais fácil adaptar-se ao sistema de avaliação das finanças tradicionais. A disparada de Bakkt atingiu essa preferência estrutural, e não é a única. As finanças tradicionais estão a todo o vapor O verdadeiro ponto de virada da indústria cripto não é o aumento de curto prazo no preço das ações de uma determinada plataforma, mas o fato de que cada vez mais instituições financeiras tradicionais estão optando por se juntar ao jogo. As corretoras online em Hong Kong assumiram a liderança. A Futu Securities lançou um serviço de negociação de criptomoedas, permitindo que os usuários depositem e negociem diretamente as principais moedas, como Bitcoin, Ethereum e USDT através de suas contas de ações de Hong Kong e dos EUA. A Tiger Brokers lançou as funções de depósito, negociação e retirada de criptoativos e as conectou com a negociação tradicional de ações. A Victory Securities também está licenciada para apoiar negócios relacionados a criptoativos, liderando o mercado. A subsidiária do Standard Chartered em Hong Kong anunciou que participará do sandbox de stablecoin da Autoridade Monetária de Hong Kong com seus parceiros, tentando explorar soluções de pagamento on-chain sob a estrutura de conformidade. Ao mesmo tempo, os gigantes globais de pagamentos estão se movendo de forma mais agressiva. Stripe lança contas de stablecoin e stablecoin programável USDB em 101 países; A Visa e a Mastercard expandiram sua integração com parceiros como a Circle para conectar stablecoins como USDC a suas redes de pagamento, permitindo que os usuários gastem ativos on-chain por meio de cartões tradicionais. PayPal usa um rendimento de 3,7% para atrair usuários para manter PYUSD, tentando construir um circuito fechado de liquidação com base em stablecoins. Mesmo empresas de remessas transfronteiriças estabelecidas, como a MoneyGram, conectam dinheiro tradicional e ativos on-chain por meio de stablecoins chamadas Ramps, cobrindo mais de 170 países. O ponto comum dessas tendências é que as finanças tradicionais não consideram mais as criptomoedas como uma besta de inundação, mas começaram a se "on-chain" ativamente. Trata-se tanto de uma resposta às mudanças nas necessidades dos utilizadores como de uma procura de uma boa relação custo-eficácia. As stablecoins e a tecnologia blockchain fornecem uma infraestrutura mais rápida, barata e transparente do que as redes tradicionais, com altas taxas e liquidações lentas. E quem conseguir assumir o primeiro lugar neste novo sistema tem mais probabilidades de ter uma palavra a dizer sobre o futuro mapa financeiro. A nova estratégia da Bakkt é o resultado dessa tendência. Embora não seja tão grande e técnica como a Stripe e a Visa, como uma instituição detentora de uma licença nacional e com capacidades de custódia e liquidação, ainda pode tornar-se um alvo para fusões e aquisições ou um ponto de entrada para a cooperação. É exatamente por isso que o mercado está revalorizando-o – não por quanto dinheiro ganha hoje, mas por ter potencial para ser o próximo bilhete. Epílogo A onda de Bakkt é um microcosmo dessa onda, mas não é toda a história. Estamos testemunhando o início de uma mudança de era à medida que os mercados de capitais começam a reexaminar o valor da infraestrutura cripto, cada vez mais instituições financeiras tradicionais não se esquivam mais da tecnologia cripto e "finanças on-chain" se tornam uma estratégia executável em vez de uma fantasia distante. Nesta rodada, não é gritando palavras de ordem para ganhar dinheiro, mas por aqueles que realmente constroem pontes, pavimentam estradas e se conectam aos sistemas tradicionais para deixar valor.

Autores: Scof, ChainCatcher Editores: TB, ChainCatcher Não houve aquecimento, nem grandes pontos positivos, mas as ações do conceito cripto Bakkt subiram mais de 50% durante a noite. Não muito tempo atrás, Bakkt foi marginalizado pelo mercado devido à rotatividade de clientes e queda de receita, mas agora de repente correu para a busca quente e se tornou a presença mais brilhante em ações de criptomoedas. Por trás do surto aparentemente acidental, que ritmo foi pisado? É um jogo especulativo de curto prazo ou é um sinal de que a tendência da indústria está mudando silenciosamente? Bakkt disparando, é uma oportunidade ou uma emoção? Em 13 de maio, o preço das ações da Bakkt disparou mais de 50% em um curto período de tempo. A empresa, antes vista como uma "ponte entre as finanças tradicionais e o mundo cripto", tem sido atolada em rotatividade de clientes e receita cada vez menor nos últimos anos, e essa reversão repentina atraiu a atenção do mercado. A razão aparente foi que alcançou um lucro líquido de US$ 7,7 milhões no primeiro trimestre, o primeiro lucro dos últimos anos. No entanto, uma análise mais atenta do relatório de resultados mostra que isso se deve principalmente a cortes de custos e ajustes pontuais, e o negócio principal não melhorou significativamente. O que realmente acendeu o clima foi a nova estratégia divulgada pela empresa. A Bakkt anunciou uma parceria com a DTR, fundada por ex-executivos do SoftBank, para lançar um plug-in de IA e um serviço de pagamento de stablecoin para aproveitar a popular faixa "PayFi", uma infraestrutura de pagamento global que combina agentes de IA e liquidação on-chain. Essa "nova narrativa" de IA e criptografia sobrepostas rapidamente provocou hype no mercado. Além disso, o "conceito de M&A" da Bakkt foi reativado. As negociações com a TMTG de Trump não foram bem-sucedidas, mas a ICE ainda detém mais da metade de suas ações, e há rumores de que a Apex Fintech pode assumir o controle. Impulsionado por um flutuador muito pequeno e uma posição curta de 23%, o aperto curto foi rapidamente encenado e o preço das ações foi rapidamente puxado para cima. De um ponto de vista fundamental, a plataforma ainda está sob tremenda pressão. Por um lado, o principal cliente da Bakkt, a corretora Webull, listada na NASDAQ, encerrará sua cooperação com ela em junho. A Bakkt costumava fornecer serviços de negociação e custódia de criptomoedas para a Webull, que costumava representar mais de 70% da receita total da Bakkt. Por outro lado, o Bank of America também encerrará sua parceria com a Bakgt, o que afetará o segmento de serviços de fidelidade da Bakkt, que se concentra no resgate de pontos, recompensas digitais e outras soluções para clientes corporativos. Com a perda de dois grandes clientes, a estrutura de receitas da Bakkt tornou-se mais frágil. Esta rodada de aumento é mais como uma liberação concentrada do sentimento do mercado de curto prazo do que um ponto de virada substancial nos fundamentos. As ações cripto são coletivamente inquietas, em que o mercado está apostando? A anomalia de Bakkt não é um fenómeno isolado. Durante o mesmo período, o setor de ações do conceito cripto geralmente se fortaleceu, e muitas ações individuais subiram significativamente. Coinbase subiu 23,97%, TeraWulf adicionou 10,06%, Amber Group e DMG Blockchain subiram quase 10%, e MicroStrategy também recuperou mais de 4%. No geral, o setor cripto subiu quase 10% na semana, mostrando a distribuição intensiva de fundos na pista. Mais importante, porém, é o mercado começar a reexaminar o valor da "infraestrutura" cripto. Nos últimos ciclos do mercado cripto, a maioria dos fundos foi para exchanges, moedas de plataforma ou empresas de mineração, mas agora os investidores estão gradualmente voltando sua atenção para essas empresas de "pipeline" - empresas que fornecem custódia, liquidação, compensação, conformidade, controle de risco e outros serviços. São mais parecidos com a energia hidroelétrica e o carvão deste ecossistema, com um modelo de rendimento estável, e é mais fácil adaptar-se ao sistema de avaliação das finanças tradicionais. A disparada de Bakkt atingiu essa preferência estrutural, e não é a única. As finanças tradicionais estão a todo o vapor O verdadeiro ponto de virada da indústria cripto não é o aumento de curto prazo no preço das ações de uma determinada plataforma, mas o fato de que cada vez mais instituições financeiras tradicionais estão optando por se juntar ao jogo. As corretoras online em Hong Kong assumiram a liderança. A Futu Securities lançou um serviço de negociação de criptomoedas, permitindo que os usuários depositem e negociem diretamente as principais moedas, como Bitcoin, Ethereum e USDT através de suas contas de ações de Hong Kong e dos EUA. A Tiger Brokers lançou as funções de depósito, negociação e retirada de criptoativos e as conectou com a negociação tradicional de ações. A Victory Securities também está licenciada para apoiar negócios relacionados a criptoativos, liderando o mercado. A subsidiária do Standard Chartered em Hong Kong anunciou que participará do sandbox de stablecoin da Autoridade Monetária de Hong Kong com seus parceiros, tentando explorar soluções de pagamento on-chain sob a estrutura de conformidade. Ao mesmo tempo, os gigantes globais de pagamentos estão se movendo de forma mais agressiva. Stripe lança contas de stablecoin e stablecoin programável USDB em 101 países; A Visa e a Mastercard expandiram sua integração com parceiros como a Circle para conectar stablecoins como USDC a suas redes de pagamento, permitindo que os usuários gastem ativos on-chain por meio de cartões tradicionais. PayPal usa um rendimento de 3,7% para atrair usuários para manter PYUSD, tentando construir um circuito fechado de liquidação com base em stablecoins. Mesmo empresas de remessas transfronteiriças estabelecidas, como a MoneyGram, conectam dinheiro tradicional e ativos on-chain por meio de stablecoins chamadas Ramps, cobrindo mais de 170 países. O ponto comum dessas tendências é que as finanças tradicionais não consideram mais as criptomoedas como uma besta de inundação, mas começaram a se "on-chain" ativamente. Trata-se tanto de uma resposta às mudanças nas necessidades dos utilizadores como de uma procura de uma boa relação custo-eficácia. As stablecoins e a tecnologia blockchain fornecem uma infraestrutura mais rápida, barata e transparente do que as redes tradicionais, com altas taxas e liquidações lentas. E quem conseguir assumir o primeiro lugar neste novo sistema tem mais probabilidades de ter uma palavra a dizer sobre o futuro mapa financeiro. A nova estratégia da Bakkt é o resultado dessa tendência. Embora não seja tão grande e técnica como a Stripe e a Visa, como uma instituição detentora de uma licença nacional e com capacidades de custódia e liquidação, ainda pode tornar-se um alvo para fusões e aquisições ou um ponto de entrada para a cooperação. É exatamente por isso que o mercado está revalorizando-o – não por quanto dinheiro ganha hoje, mas por ter potencial para ser o próximo bilhete. Epílogo A onda de Bakkt é um microcosmo dessa onda, mas não é toda a história. À medida que o mercado de capitais começa a reexaminar o valor da infraestrutura cripto, mais e mais instituições financeiras tradicionais não se esquivam mais da tecnologia cripto, e "finanças on-chain" se torna uma estratégia executável em vez de uma fantasia distante, estamos testemunhando o início de uma virada de era. Nesta rodada, não é gritando palavras de ordem para ganhar dinheiro, mas por aqueles que realmente constroem pontes, pavimentam estradas e se conectam aos sistemas tradicionais para deixar valor. Link para o artigo original