Bakkt lidera o rali, e as ações cripto começam um "segundo empreendimento"?
Autor: Scof, ChainCatcher
Editor: TB, ChainCatcher
não tem aquecimento, nem grandes pontos positivos, mas a ação do conceito cripto Bakkt disparou mais de 50% durante a noite.
Não muito tempo atrás, Bakkt foi marginalizado pelo mercado devido à rotatividade de clientes e queda de receita, mas agora de repente correu para a busca quente e se tornou a presença mais brilhante em ações de criptomoedas. Por trás do surto aparentemente acidental, que ritmo foi pisado? É um jogo especulativo de curto prazo ou é um sinal de que a tendência da indústria está mudando silenciosamente?
Bakkt disparando, é uma oportunidade ou uma emoção?
Em 13 de maio, o preço das ações da Bakkt disparou mais de 50% em um curto período de tempo. A empresa, que já foi vista como uma "ponte para as finanças tradicionais entrarem no mundo cripto", sofreu com a rotatividade de clientes e a redução da receita nos últimos anos, e essa reversão repentina atraiu a atenção do mercado. A razão aparente foi que alcançou um lucro líquido de US$ 7,7 milhões no primeiro trimestre, o primeiro lucro dos últimos anos. No entanto, uma análise mais atenta do relatório de resultados mostra que isso se deve principalmente a cortes de custos e ajustes pontuais, e o negócio principal não melhorou significativamente.
O que realmente acendeu o clima foi a nova estratégia divulgada pela empresa. A Bakkt anunciou uma parceria com a DTR, fundada por ex-executivos do SoftBank, para lançar um plug-in de IA e um serviço de pagamento de stablecoin para aproveitar a popular faixa "PayFi", uma infraestrutura de pagamento global que combina agentes de IA e liquidação on-chain. Essa "nova narrativa" de IA e criptografia sobrepostas rapidamente provocou especulação no mercado.
Além disso, o "conceito de M&A" da Bakkt foi reativado. As negociações com a TMTG de Trump não foram bem-sucedidas, mas a ICE ainda detém mais da metade de suas ações, e há rumores de que a Apex Fintech pode assumir o controle. Impulsionado por um flutuador muito pequeno e uma posição curta de 23%, o aperto curto foi rapidamente encenado e o preço das ações foi rapidamente puxado para cima.
De um ponto de vista fundamental, a plataforma ainda está sob tremenda pressão. Por um lado, o principal cliente da Bakkt, a corretora Webull, listada na NASDAQ, encerrará sua cooperação com ela em junho. A Bakkt costumava fornecer serviços de negociação e custódia de criptomoedas para a Webull, que costumava representar mais de 70% da receita total da Bakkt. Por outro lado, o Bank of America também encerrará sua parceria com a Bakgt, o que afetará o segmento de serviços de fidelidade da Bakkt, que se concentra no resgate de pontos, recompensas digitais e outras soluções para clientes corporativos.
Com a perda de dois grandes clientes, a estrutura de receitas da Bakkt tornou-se mais frágil. Esta rodada de aumento é mais como uma liberação concentrada do sentimento do mercado de curto prazo do que um ponto de virada substancial nos fundamentos.
As ações cripto são coletivamente inquietas, em que o mercado está apostando?
A anomalia de Bakkt não é um fenómeno isolado. Durante o mesmo período, o setor de ações do conceito cripto geralmente se fortaleceu, e muitas ações individuais subiram significativamente. Coinbase subiu 23,97%, TeraWulf subiu 10,06%, Amber Group e DMG Blockchain ganharam quase 10%, e MicroStrategy também recuperou mais de 4%. No geral, o setor de ações cripto subiu quase 10% na semana, mostrando a intensa implantação de fundos nessa faixa.