OKX Akan Memperbarui Aturan Penghitungan Margin Untuk Mode Margin Portofolio

Dipublikasikan Pada 25 Nov 2024Baca 13 mnt

Untuk menyediakan layanan trading yang lebih baik, OKX akan memperbarui aturan penghitungan margin untuk mode margin portofolio. Perubahan aturan ini akan memengaruhi pengguna yang menggunakan mode margin portofolio secara bertahap mulai 30 Desember 2024 pukul 15.00 WIB. Aturan baru akan sepenuhnya berlaku bagi semua pengguna pada 21 Januari 2025 pukul 15.00 WIB.

Untuk memberikan pratinjau dan pemahaman yang lebih baik, perubahan produk baru ini akan tersedia dalam simulasi trading pada 17 Desember 2024 pukul 15.00 WIB.

Pemberitahuan Risiko: Perubahan ini akan mengakibatkan margin Anda disesuaikan. Harap mengambil tindakan pencegahan terhadap potensi risiko likuidasi di akun Anda.

Mengganti Mode Akun Saat Memiliki Posisi

Sebelum memperbarui aturan penghitungan margin untuk mode margin portofolio, kami akan memperkenalkan fitur yang memungkinkan Anda beralih mode akun saat memiliki posisi. Artinya, Anda dapat beralih ke mode akun lain tanpa perlu menutup posisi.

Penggabungan Unit Risiko

  • Penggabungan Unit Risiko: Dalam mode margin portofolio yang ditingkatkan, unit risiko akan digabungkan. Perpetual futures, expiry futures, dan option dengan aset dasar yang sama akan digabungkan menjadi satu unit risiko, seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini.

Sebelum

Mode

Unit Risiko ETH-USDT

Unit Risiko ETH-USDC

Unit Risiko ETH-USD

Derivatif Saja

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDT

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDC

Order Perpetual Futures, Expiry Futures, Dan Option ETHUSD

Pengimbangan Risiko Spot-Derivatif (USDT)

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDT, Spot ETH, Spot ETH/USDT & ETH/USDC

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDC

Order Perpetual Futures, Expiry Futures, Dan Option ETHUSD

Pengimbangan Risiko Spot-Derivatif (USDC)

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDT

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDC, Spot ETH, Spot ETH/USDT & ETH/USDC

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSD

Pengimbangan Risiko Spot-Derivatif (Kripto)

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDT

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDC

Order Perpetual Futures, Expiry Futures, Dan Option ETHUSD, Spot ETH, Spot ETH/USDT & ETH/USDC

Sesudah

Mode

Unit Risiko ETH

Derivatif

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDT, Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSDC

Order Perpetual & Expiry Futures ETHUSD

Order Option ETHUSD

Order Spot ETH

Order Spot ETH/USDT

Order Spot ETH/USDC

  • Inklusi Otomatis Dari Aset Spot: Dalam mode margin portofolio yang ditingkatkan, aset spot akan otomatis disertakan dalam unit risiko yang Anda pilih untuk penghitungan margin. Jika aset spot dan derivatif dalam unit risiko yang dipilih berada dalam posisi lindung nilai, margin yang diperlukan akan dikurangi sebagaimana mestinya.

MR 9: Risiko Depegging Stablecoin

Dalam mode margin portofolio yang ditingkatkan, unit risiko dari berbagai aset dasar akan digabungkan. Misalnya, derivatif BTC-USDT, BTC-USDC, dan BTC-USD akan digabungkan menjadi satu unit risiko. Hal ini akan memungkinkan margin silang antara derivatif dan posisi spot di berbagai aset dasar. Namun, ketika stablecoin mengalami depeg, margin silang ini dapat membuat Anda terkena risiko, yang diukur oleh MR9.

Logika Penghitungan MR9:

Langkah 1: Hitung delta tunai berdasarkan aset dasar (USDT, USDC, USD), ditampilkan dalam unit USD.

  • Perpetual & Expiry Futures Berbasis USDT: Delta Tunai = Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Mark × Harga USDT Ke USD × Jumlah Posisi

  • Perpetual & Expiry Futures Berbasis USDC: Delta Tunai = Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Mark × Harga USDC Ke USD × Jumlah Posisi

  • Perpetual & Expiry Futures Berbasis Kripto Lainnya: Delta Tunai = [1 / (Harga Mark x (1 + 0,01%))] × Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Setara USD Dari Kripto

  • Option: Delta Tunai = Kontrak Delta Tunai × Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Mark

  • Spot: Delta Tunai = Jumlah Lindung Nilai Spot × Harga Kripto Ke USD + Kuantitas Order Spot × Harga Setara USD Dari Kripto

Langkah 2: Hitung total volume lindung nilai lintas mata uang berdasarkan grup.
Menggunakan order tetap, hitung volume lindung nilai sebagai berikut: USDT-USD, USDT-USDC, lalu USDC-USD. Misalnya, untuk menentukan volume lindung nilai USDT-USD:

  • Jika delta tunai USDT dan delta tunai USD keduanya positif atau negatif (atau setidaknya satu sama dengan nol), maka volume lindung nilai USDT-USD = 0.

  • Jika tidak, volume lindung nilai USDT-USD = Min {Abs(USDT cash delta), abs(USD cash delta)}.

Langkah 3: Hitung MR9 berdasarkan tingkatan.
Hitung menggunakan 3 volume lindung nilai lintas mata uang yang dihitung pada langkah 2: [Volume lindung nilai USDT-USD], [Volume lindung nilai USDT-USDC], [Volume lindung nilai USDC-USD], dan harga indeks untuk [USDT/USD], [USDC/USD], dan [USDT/USDC]. Kemudian, lihat berbagai tingkatan dalam tabel di bawah ini untuk menentukan faktor MR9.

mr9

Nilai faktor akan diinterpolasi secara linier jika harga saat ini berada di antara kolom delta lindung nilai yang berbeda.

Contoh: Jika volume lindung nilai USDT-USD adalah 10.000.000 USD, dan USDT/USD = 0,985 (di bawah tingkatan 3), maka MR9 dihitung sebagai berikut:

Nilai faktor tingkatan 1:

  • 0,5% + (0,99 – 0,985) / 1% × (1% – 0,5%) = 0,75%

Nilai faktor tingkatan 2:

  • 1,5% + (0,99 – 0,985)/ 1% × (2% – 1,5%) = 1,75%

Nilai faktor tingkatan 3:

  • 2% + (0,99 – 0,985) / 1% × (3% – 2%) = 2,5%

MR9 = 1.000.000 (jumlah maksimum yang dipertimbangkan di tingkatan 1) × 0,75% + 4.000.000 (jumlah maksimum yang dipertimbangkan di tingkatan 2) × 1,75% + 5.000.000 × 2,5% = 202.500 USD

usdt_usd_contingency factor

Catatan: Ada nilai yang terkait untuk setiap nilai harga indeks USDT-USD (seperti yang ditunjukkan pada contoh grafik tingkatan 1 di atas). Faktor tetap tidak akan diterapkan.

Untuk nilai di atas 0,99, hanya faktor minimum dari semua nilai yang akan diperhitungkan. Misalnya, untuk tingkatan 1, biaya minimum tidak akan kurang dari 0,5%, tingkatan 2 tidak akan kurang dari 1%, dan seterusnya.

Tingkatan USDT-USD

Indeks USDT-USD = Harga Dolar USDT

Volume Delta Lindung Nilai Lintas Mata Uang

Di Atas

0,995

0,99

0,98

0,97

0,96

0,95

0,94

0,93

0,92

0,91

0,9

Di Bawah

0,8

Tingkatan 1: 0 - 1.000.000 USD

0,5%

0,5%

1%

2%

3%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

40%

Tingkatan 2: 1.000.000 - 5.000.000 USD

1%

1,5%

2%

3%

4%

6%

12%

18%

21%

27%

30%

40%

Tingkatan 3: 5.000.000 - 10.000.000 USD

1,5%

2%

3%

4%

5%

10%

15%

21%

24%

30%

30%

40%

Tingkatan 4: 10.000.000 - 20.000.000 USD

2%

3%

4%

5%

6%

12%

18%

24%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 5: 20.000.000 - 30.000.000 USD

3%

4%

5%

6%

7%

15%

21%

27%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 6: 30.000.000 - 40.000.000 USD

4%

5%

6%

7%

8%

17%

27%

30%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 7: 40.000.000 - 50.000.000 USD

5%

6%

7%

8%

12%

20%

30%

30%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 8: 50.000.000+ USD

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

40%

usdt_usd_contingency factor

Tingkatan USDT-USDC

Indeks USDT-USDC = Harga Dolar USDT/Harga Dolar USDC

Volume Delta Lindung Nilai Lintas Mata Uang

Di Atas0,995

0,99

0,98

0,97

0,96

0,95

0,94

0,93

0,92

0,91

0,9

Di Bawah0,8

Tingkatan 1: 0 - 1.000.000 USD

0,5%

0,5%

1%

2%

3%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

40%

Tingkatan 2: 1.000.000 - 5.000.000 USD

1%

1,5%

2%

3%

4%

6%

12%

18%

21%

27%

30%

40%

Tingkatan 3: 5.000.000 - 10.000.000 USD

1,5%

2%

3%

4%

5%

10%

15%

21%

24%

30%

30%

40%

Tingkatan 4: 10.000.000 - 20.000.000 USD

2%

3%

4%

5%

6%

12%

18%

24%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 5: 20.000.000 - 30.000.000 USD

3%

4%

5%

6%

7%

15%

21%

27%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 6: 30.000.000 - 40.000.000 USD

4%

5%

6%

7%

8%

17%

27%

30%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 7: 40.000.000 - 50.000.000 USD

5%

6%

7%

8%

12%

20%

30%

30%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 8: 50.000.000+ USD

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

40%

usdt_usdc_contingency factor

Tingkatan USDC-USD

Indeks USDC-USD = Harga Dolar USDC

Volume Delta Lindung Nilai Lintas Mata Uang

Di Atas0,995

0,99

0,98

0,97

0,96

0,95

0,94

0,93

0,92

0,91

0,9

Di Bawah0,8

Tingkatan 1: 0 - 1.000.000 USD

0,5%

0,5%

1%

2%

3%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

40%

Tingkatan 2: 1.000.000 - 5.000.000 USD

1%

1,5%

2%

3%

4%

6%

12%

18%

21%

27%

30%

40%

Tingkatan 3: 5.000.000 - 10.000.000 USD

1,5%

2%

3%

4%

5%

10%

15%

21%

24%

30%

30%

40%

Tingkatan 4: 10.000.000 - 20.000.000 USD

2%

3%

4%

5%

6%

12%

18%

24%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 5: 20.000.000 - 30.000.000 USD

3%

4%

5%

6%

7%

15%

21%

27%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 6: 30.000.000 - 40.000.000 USD

4%

5%

6%

7%

8%

17%

27%

30%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 7: 40.000.000 - 50.000.000 USD

5%

6%

7%

8%

12%

20%

30%

30%

30%

30%

30%

40%

Tingkatan 8: 50.000.000+ USD

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

30%

40%

usdc_usd_contingency factor

MR4: Penyesuaian Rumus Risiko Basis

MR4 tidak hanya memperhitungkan risiko basis, tetapi juga waktu untuk mencerminkan perubahan risiko dengan lebih akurat di berbagai jangka waktu.

  • Risiko Basis: Ini mengacu pada risiko ketika harga spot aset dan harga perpetual atau expiry futures tidak bergerak secara sinkron. Divergensi ini dapat menyebabkan lindung nilai yang tidak efektif. Misalnya, jika Anda memiliki BTC dan menjual futures BTC untuk melakukan lindung nilai terhadap penurunan harga, perbedaan antara harga spot dan perpetual atau expiry (basis) dapat melebar atau menyempit, sehingga mengakibatkan keuntungan atau kerugian yang tidak terduga.

    • Basis = Harga Futures – Harga Spot = 51.000 – 50.000 = 1.000

  • Waktu Sebagai Faktor Dalam Risiko Basis: Waktu hingga jatuh tempo adalah faktor utama dalam risiko basis. Ketika kontrak futures mendekati jatuh tempo, harga futures biasanya bertemu dengan harga spot, sehingga mengurangi basis. Namun, sebelum jatuh tempo, faktor-faktor seperti sentimen pasar, suku bunga, atau likuiditas dapat menyebabkan fluktuasi basis dan meningkatkan risiko. Makin jauh dari jatuh temponya, makin besar volatilitas basis, yang dapat mengganggu efektivitas lindung nilai.

Berikut adalah rumus untuk setiap kripto:

overall_roll_shock

Penjelasan Parameter

a(Biaya Basis Minimum Dasar)

  • Logika Fallback: Ini adalah mekanisme perlindungan untuk melindungi bursa, di mana kami memperhitungkan nilai fluktuasi minimum yang ekstrem.

  • Nilai Yang Berbeda Untuk Setiap Kripto: Nilai a bervariasi untuk setiap kripto, seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini:

Aset Dasar

a

BTC, ETH

0,20%

SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA

0,80%

Lainnya

2%

Catatan: Kami telah mengubah aset di tingkatan 2. Perhatikan bahwa aset di tingkatan 2 dulunya adalah LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI, dan XRP.

Risiko Pergerakan Tahunan

  • Ini mewakili estimasi volatilitas tahunan atau pergerakan derivatif. Secara spesifik, ini mengukur potensi perubahan nilai yang mungkin terjadi pada derivatif selama periode 1 tahun dalam bentuk persentase.

  • Metrik ini biasanya digunakan untuk memprediksi risiko atau fluktuasi nilai aset saat menghitung persyaratan margin atau eksposur risiko, terutama selama jangka waktu yang berbeda.

Aset Dasar

Risiko Pergerakan Tahunan

BTC, ETH

7,50%

SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA

22,50%

Lainnya

45,00%

Catatan: Kami telah mengubah aset di tingkatan 2. Perhatikan bahwa aset di tingkatan 2 dulunya adalah LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI, XRP.

Hari Hingga Jatuh Tempo

Instrumen

Hari Hingga Jatuh Tempo

Spot

0

Perpetual Futures

0,33

Expiry Futures & Option

Waktu Hingga Jatuh Tempo – Tanggal Hari Ini (Dinyatakan Dalam Desimal)

Delta Tunai t

Ini mengelompokkan delta tunai yang memiliki tanggal jatuh tempo yang sama, sehingga menghasilkan delta tunai t. Jika aset dasar memiliki 4 hari yang berbeda hingga jatuh tempo, biaya persentase roll shock keseluruhan akan dijumlahkan dan dikalikan dengan delta tunai t. Penghitungan delta tunai setiap instrumen

  • Perpetual & Expiry Futures Berbasis USDT: Delta Tunai = Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Mark × Harga USDT Ke USD × Jumlah Posisi

  • Perpetual & Expiry Futures Berbasis USDC: Delta Tunai = Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Mark × Harga USDC Ke USD × Jumlah Posisi

  • Perpetual & Expiry Futures Berbasis Kripto Lainnya: Delta Tunai = [1 / (Harga Mark x (1 + 0,01%))] × Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Setara USD Dari Kripto

  • Option: Delta Tunai = Kontrak Delta Tunai × Jumlah Kontrak × Pengganda × Harga Mark

  • Spot: Delta Tunai = Kuantitas Lindung Nilai Spot × Harga Setara USD Dari Kripto + Kuantitas Order Spot × Harga Setara USD Dari Kripto

Misalnya, jika Anda memiliki spot, perpetual futures, expiry futures, dan option dengan waktu hingga jatuh tempo 1 hari, serta expiry futures dan option dengan waktu hingga jatuh tempo 7 hari, maka:

  • Delta Tunai t (Spot) = 5.000

  • Delta Tunai t (Perpetual Futures) = -2.000

  • Delta Tunai t (Expiry Futures Atau Option Dengan Waktu Hingga Jatuh Tempo 1 Hari) = 3.000

  • Delta Tunai t (Expiry Futures Atau Option Dengan Waktu Hingga Jatuh Tempo 7 Hari) = 2.000

MR1, MR6: Penyesuaian Parameter

Kami menyesuaikan aset tingkatan 2 untuk MR1 dan MR6. Harap diperhatikan bahwa penyesuaian ini dapat memengaruhi margin beberapa kepemilikan Anda.

Sebelum

Sesudah

LTC, BCH, EOS, OKB, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI, XRP

SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA

Dampak Pada MR1

Sebelum

Aset Dasar

Pergerakan Harga Maksimum

BTC, ETH

+/– 0%, 5%, 10%, 15%

LTC, BCH, EOS, OKB, DOT, BSV, LINK, FIL, ADA, TRX, UNI, XRP

+/– 0%, 7%, 14%, 20%

Lainnya

+/– 0, 8%, 16%, 25%

Sesudah

Aset Dasar

Pergerakan Harga Maksimum

BTC, ETH

+/– 0%, 5%, 10%, 15%

SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA

+/– 0%, 7%, 14%, 20%

Lainnya

+/– 0, 8%, 16%, 25%

Dampak Pada MR6

Sebelum

Aset Dasar

Pergerakan Harga Maksimum

BTC, ETH

+/– 30%

LTC, BCH, EOS, OKB, DOT, BSV, LINK, FIL, ADA, TRX, UNI, XRP

+/– 40%

Lainnya

+/– 50%

Sesudah

Aset Dasar

Pergerakan Harga Maksimum

BTC, ETH

+/– 30%

SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA

+/– 40%

Lainnya

+/– 50%

Tim OKX
25 November 2024

Unduh aplikasi OKX untuk iOS, Android, macOS, dan Windows >>>

Ikuti kami di X (sebelumnya Twitter) >>>

Bergabunglah dengan kami di Telegram >>>

Bergabunglah dengan kami di Discord >>>

Berlangganan ke saluran kami di YouTube >>>

Bergabunglah dengan komunitas global OKX lainnya >>>