Lido 101: Hướng dẫn đầy đủ về giải pháp staking thanh khoản của Ethereum

Bạn đã bao giờ muốn kiếm phần thưởng staking mà không bị ràng buộc về việc khóa tài sản chưa? Nếu có, thì Lido có thể là câu trả lời. Lido nổi lên như một giải pháp staking thanh khoản hàng đầu, chứng kiến sự gia tăng về việc áp dụng với hơn 14 tỷ USD token đã stake trước tháng 8 năm 2023.

Cách tiếp cận của Lido nhằm mục đích dân chủ hóa phần thưởng cho thậm chí cả khoản tiền nạp vừa phải và cung cấp tiện ích chưa từng có nhờ các ràng buộc truyền thống về khóa tài sản.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tìm hiểu sâu hơn về hệ sinh thái của Lido, DAO và token đã stake Lido, đồng thời tìm hiểu sâu hơn về staking thanh khoản.

Lido là gì?

Lido là nền tảng lấy Ethereum làm trung tâm được thiết kế để thay đổi cách chúng ta tiếp cận hoạt động staking. Không giống như phương pháp staking truyền thống, nơi tài sản bị khóa và có thể vẫn không hoạt động, Lido mang lại một lộ trình linh hoạt để tài sản đã stake vẫn hoạt động.

Khi người dùng stake ETH trên Lido, họ sẽ nhận được token "stETH" đại diện cho tài sản đã stake theo tỷ lệ 1:1. Cơ chế này giúp đảm bảo rằng tài sản không chỉ nằm yên mà còn tích cực tham gia vào hệ sinh thái, tích lũy giá trị và đóng góp vào việc bảo mật mạng.

Staking thanh khoản là gì?

Staking truyền thống, đặc biệt là trong hệ thống Proof of Stake (PoS), thường yêu cầu cam kết token trong một khoảng thời gian nhất định, tạm ngưng hoạt động một cách hiệu quả để đổi lấy phần thưởng cố định. Mô hình này vừa mang lại sự ổn định, vừa hạn chế tính thanh khoản và tiện ích của tài sản đã stake. Staking thanh khoản, do Lido chứng minh, thách thức tiêu chuẩn này.

Thay vì hạn chế tài sản, Chainlink chuyển đổi chúng thành các token có thể thay thế (như stETH), có thể được giao dịch, sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc tham gia vào nhiều giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) khác nhau. Tính linh hoạt này gia tăng tiện ích của tài sản đã stake, cho phép người giữ nhận phần thưởng staking trong khi tận dụng các cơ hội thưởng khác.

Cách tiếp cận sáng tạo của Lido đã tạo sự chú ý. Các nhà cung cấp staking blockchain hàng đầu, đặc biệt là từ những nền tảng như Ethereum, Polygon và Solana, đã hỗ trợ Lido. Những sự chứng thực như vậy cho thấy tiềm năng của Lido trong việc tái định nghĩa chiến lược staking và vai trò then chốt của Lido trong việc nâng tầm PoS.

Lợi suất kép tăng như thế nào?

Có vẻ như đây là một “món tráng miệng” hấp dẫn, nhưng lợi suất kép mang đến một điều gì đó hấp dẫn hơn; những sản phẩm này có thể đồng thời kiếm được phần thưởng staking trong khi khai thác các cơ hội DeFi sinh lợi khác.

Lido mang đến cho người dùng khả năng kiếm phần thưởng staking mà không cần khóa tài sản ở trạng thái tĩnh. Giao thức này mang lại sự kết hợp độc đáo giữa tăng trưởng tài sản thông qua phần thưởng staking và tính lưu động, đảm bảo tài sản không ngừng nằm trong trạng thái không hoạt động mà tích cực tham gia vào các hoạt động DeFi. Làm thế nào để thực hiện? Thông qua một loại token mới được gọi là stToken.

Đây không phải là token thông thường. Các token này đại diện cho các tài sản đã stake trên Lido, đóng vai trò là proxy thanh khoản cho tài sản cơ sở. stETH đóng vai trò là tiền mã hóa có tính thanh khoản cho Ethereum (ETH) đã stake trên Lido, bLUNA đã stake (Luna) token và stSOL đã stake Solana (SOL) trên Lido.

Lợi thế DeFi của stToken

Hệ sinh thái DeFi phát triển dựa trên tính thanh khoản và linh hoạt, và stToken được thiết kế tùy chỉnh cho môi trường này. Sau đây là lý do tại sao chúng nổi bật:

• Tính thanh khoản: Trong khi tài sản cơ sở của bạn đã stake và bảo vệ các mạng tương ứng, các stToken (như stETH, bLUNA hoặc stSOL) có thể được giao dịch tự do hoặc sử dụng trong nhiều giao thức DeFi khác nhau.

• Khả năng tương tác: Nhiều nền tảng DeFi công nhận stToken. Điều này có nghĩa là bạn có thể sử dụng chúng làm tài sản thế chấp, tham gia vào khai thác thanh khoản hoặc sử dụng đòn bẩy trong các chiến lược tài chính khác.

• Phần thưởng liên tục: Việc giữ stToken không làm dừng việc nhận phần thưởng staking của bạn. Giá trị của các token này tăng lên theo thời gian, phản ánh phần thưởng staking mà bạn kiếm được từ tài sản cơ sở.

Token Lido đã stake là gì, stETH, bLUNA và stSOL?

stETH (Lido staked Ether)

• Tài sản đại diện: Ethereum (ETH)

• Nền tảng: Lido

• Chức năng: Đối với mỗi token Ethereum đã stake thông qua Lido, người dùng sẽ nhận được một lượng stETH tương đương. Token này là đại diện linh hoạt của ETH đã stake, phản ánh giá trị và phần thưởng tích lũy theo thời gian của token này. Với stETH, người dùng có thể tham gia vào hệ sinh thái DeFi mà không cần rút hay ngưng stake tài sản Ethereum ban đầu.

bLUNA (bonded Luna)

• Tài sản đại diện: Luna

• Nền tảng: Terra

• Chức năng: bLUNA đại diện cho thanh khoản của các token Luna đã stake. Khi Luna được stake, người dùng sẽ nhận được bLUNA, sau đó có thể sử dụng trong hệ sinh thái Terra và các nền tảng DeFi khác. Giao thức này cho phép người dùng đạt được phần thưởng staking và đồng thời sử dụng bLUNA cho các chiến lược tài chính khác nhau.

stSOL (Lido Staked Solana)

• Tài sản đại diện: Solana (SOL)

• Nền tảng: Lido

• Chức năng: Tương tự như stETH, người nắm giữ được thưởng một lượng stSOL tương đương cho mỗi token Solana đã stake trên Lido. Token này nắm bắt bản chất của SOL đã stake, mang lại cho người dùng thanh khoản và cho phép tham gia tích cực vào lĩnh vực DeFi mà không ngưng stake tài sản Solana của mình.

Số dư và vai trò của oracle trong Lido

Số dư của các token đã stake, chẳng hạn như stETH, không phải là trạng thái tĩnh. Khi người dùng kiếm được phần thưởng staking, các số dư này cần được cập nhật định kỳ để phản ánh phần thưởng tích lũy.

Đây là nơi BTC oracles phát huy tác dụng. Oracle là dịch vụ của bên thứ ba cung cấp hợp đồng thông minh với thông tin bên ngoài. Đối với Lido, oracles theo dõi phần thưởng được tạo ra bởi tài sản đã stake và chuyển tiếp dữ liệu này trở lại nền tảng.

Sau đó, Lido sử dụng thông tin này để điều chỉnh số dư của các token đã stake trong ví của người dùng. Oracle là cầu nối giữa blockchain và dữ liệu trong thế giới thực về phần thưởng staking, đảm bảo người dùng xem được số dư chính xác, cập nhật cho tài sản đã stake.

Token Lido DAO (LDO) là gì?

Lido DAO hay Tổ chức Tự trị Phi tập trung Lido giám sát dịch vụ staking thanh khoản được xây dựng cho hệ sinh thái Ethereum. Dịch vụ này cho phép người dùng stake token Ethereum (ETH) một cách minh bạch mà không cần lưu ký, giúp củng cố tính ổn định của bối cảnh Ethereum rộng lớn.

Tại sao nên chọn DAO?

Bản chất linh hoạt của Ethereum đòi hỏi một hệ thống linh hoạt. Trong sứ mệnh dẫn trước sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum, Lido tìm thấy cấu trúc tối ưu nhất trong DAO. Cấu trúc này giúp duy trì tính linh hoạt của Lido, thực hiện các điều chỉnh cần thiết để thích ứng với mọi thay đổi trong giao thức của Ethereum.

Lido là một DAO, cũng được hưởng lợi từ việc quản lý minh bạch các khoản phí tích lũy. Những khoản tiền này phục vụ cho chi phí phát triển và bảo hiểm, đảm bảo việc phân bổ phù hợp với lợi ích tốt nhất của cộng đồng.

Các vai trò quan trọng của Lido DAO

• Khởi tạo Lido: Điều này liên quan đến việc triển khai các hợp đồng thông minh của giao thức, xác định phí và các chỉ số giao thức khác, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo phần thưởng staking an toàn và hiệu quả.

• Quá trình thích ứng: Lido DAO chịu trách nhiệm điều chỉnh một cách liền mạch cơ chế của Lido theo các bản cập nhật Ethereum 2.0. Điều này bao gồm việc quản lý minh bạch các khoản tiền và sửa đổi các dịch vụ staking khi cần thiết.

• Sự tham gia của các bên liên quan (stakeholder): Thông qua Lido DAO, các quyết định liên quan đến ưu đãi dành cho người đóng góp, phân bổ các nhà vận hành nút và việc giám sát thông số biểu quyết được hợp lý hóa, tất cả đều hướng đến mục tiêu cung cấp dịch vụ staking tối ưu.

Lido DAO liên tục tham gia biểu quyết tích cực, đánh giá các thông số như phần bổ sung cho người điều hành nút và số người xác thực tương ứng. Những quyết định này có thể được quan sát trong thời gian thực, nhấn mạnh tính minh bạch xác định Lido.

Giới thiệu token LDO

Nhiệm vụ của Lido với DAO của mình là dân chủ hóa việc ra quyết định, tập trung vào dịch vụ staking không cần tin cậy vào cộng đồng, tập trung vào sự tăng trưởng và tính bền vững dựa vào cộng đồng. LDO token là trung tâm của sứ mệnh này, thúc đẩy quyền sở hữu phi tập trung và tạo điều kiện thuận lợi cho cấu trúc quản trị nơi mọi người đều có quyền quyết định.

Việc sở hữu token LDO đồng nghĩa với việc có ảnh hưởng đến những quyết định của Lido. Người giữ LDO có thể bỏ phiếu cho bất kỳ chủ đề nào ảnh hưởng đến Lido.

Bỏ phiếu của người nắm giữ LDO tỷ lệ thuận với lượng LDO mà họ nắm giữ. Những người có nhiều token LDO hơn sẽ có sức ảnh hưởng lớn hơn trong quy trình bỏ phiếu. Cơ chế biểu quyết LDO có thể được cải tiến và sửa đổi, giống như các khía cạnh khác của DAO.

Lido với các giải pháp staking khác như thế nào?

Sau đây là cách so sánh Lido với các giải pháp staking khác. Mặc dù khám phá các nền tảng khác, điều quan trọng là bạn phải xem xét kỹ lưỡng trước khi quyết định nền tảng bạn nên stake.

Rocket Pool

Giống như Lido, Rocket Pool cũng cung cấp token riêng, rETH, đại diện cho số lượng ETH đã stake trong hệ thống. Tiền mã hóa này cũng đóng vai trò là nguồn phần thưởng staking. Rocket Pool cung cấp:

Ưu điểm

• Staking phi tập trung: Một phương pháp tiếp cận phi tập trung cho staking ETH 2.0.

• Mạng lưới nhà vận hành nút: Sử dụng mạng lưới các nhà vận hành nút riêng lẻ.

• Hợp đồng thông minh mã nguồn mở: Sử dụng các hợp đồng mã nguồn mở đã được kiểm toán để tăng cường bảo mật.

Nhược điểm

• Rủi ro: Người dùng tin tưởng giao Ethereum của mình cho trình xác nhận của Rocket Pool, có nguy cơ bị mất tài sản nếu những trình xác nhận đó hành động với dụng ý xấu.

• Yếu tố tập trung hóa: Dù yêu cầu phi tập trung, Rocket Pool chủ yếu dựa vào một số lượng người xác thực hạn chế, dẫn đến tình trạnh tập trung hóa nếu chỉ một vài người xác thực kiểm soát một lượng stake lớn.

• Mức phí cao: Có báo cáo từ người dùng rằng phí có thể lên tới 20% phần thưởng.

StakeWise

StakeWise là nhà cung cấp dịch vụ staking cho Ethereum, cung cấp các tùy chọn staking pool và đơn lẻ. Với hệ thống không lưu ký, Flow cho phép người dùng kiểm soát Ethereum của mình. Khi stake bằng StakeWise, người dùng sẽ nhận được token sETH2, có thể được sử dụng trên toàn hệ sinh thái tài chính phi tập trung dựa trên Ethereum.

Ưu điểm

• Token sETH2: Người dùng nhận được các token này khi stake và có thể sử dụng trên toàn hệ sinh thái DeFi Ethereum.

• Hệ thống không lưu ký: Người dùng giữ quyền kiểm soát Ethereum mà không cần phụ thuộc vào bên thứ ba.

• Tùy chọn staking đơn lẻ: Đối với người nắm giữ 32 ETH trở lên, staking đơn lẻ cho phép staking mà không cần chạy nút của chính mình. Điều này có lợi cho những người dùng không chuyên về kỹ thuật và có nhiều ETH.

Nhược điểm

• Rủi ro tham gia của đối tác: Có khả năng gặp những rủi ro từ phía đối tác.

• Cơ cấu phí: Nền tảng này tính phí cao hơn một số lựa chọn thay thế.

Frax Ether

Frax Ether ra mắt vào năm 2022 và các chức năng hấp dẫn của Frax Ether đã nhanh chóng giành được sự ủng hộ từ tiền mã hóa gốc. Nền tảng này hoạt động trong hệ sinh thái Frax riêng để nâng cao lợi suất và hợp lý hóa trải nghiệm staking.

Ưu điểm

• Kiểm soát cộng đồng: Hoạt động theo cách phi tập trung, do cộng đồng người nắm giữ Frax thúc đẩy.

• Độ ổn định: Frax là một stablecoin, là phương thức thanh toán cho những ai muốn bỏ qua biến động thị trường.

• Hiệu quả và mức độ phổ biến: Hệ thống đã hợp lý hóa hệ thống staking thanh khoản và nhanh chóng đạt được traction đáng kể.

Nhược điểm

• Áp dụng thị trường: Frax Ether phải đối mặt với những thách thức về rủi ro thị trường và việc áp dụng chủ đạo.

• Thân thiện với người dùng: Giao diện của công cụ này có thể phức tạp đối với người mới tham gia staking.

Đối với các nhà cung cấp dịch vụ staking Ethereum, Lido nổi bật với sự đơn giản, an toàn và hiệu quả. Tính thanh khoản quan trọng của mạng này mang lại sự linh hoạt trong hệ sinh thái DeFi, phân biệt đây là lựa chọn đáng chú ý cho những ai quan tâm đến việc staking ETH. Tuy nhiên, phí của giao thức này tương đối cao so với một số nền tảng khác.

Tổng kết

Lido Sự tham gia tiên phong vào staking thanh khoản có nghĩa là tài sản không còn bị ràng buộc nữa mà tích cực phát triển trong bối cảnh DeFi rộng lớn hơn. Bằng cách đưa vào stETH và các stToken khác, Lido sao chép lại các tài sản đã stake và giữ cho chúng linh hoạt, cho phép người dùng tích hợp liền mạch với nhiều giao thức DeFi khác nhau.

Lido không chỉ là một nỗ lực lý thuyết mà còn bảo đảm sự hỗ trợ của các nhà cung cấp staking lớn trên các nền tảng như Ethereum, Polygon và Solana. Sự thừa nhận rộng rãi này cho thấy tiềm năng biến đổi của Lido đối với các phương thức staking, cho thấy vai trò nền tảng của Lido trong việc định hình tương lai của vũ trụ PoS.

Trong khi staking truyền thống cung cấp tính bảo mật, Lido là cầu nối giữa sự ổn định và tính thanh khoản. Lợi thế kép của việc kiếm phần thưởng staking trong khi tận dụng các triển vọng DeFi khác khiến Lido trở thành đối thủ đáng gờm trong việc xác định lại đặc tính của staking. Cách tiếp cận của Lido có thể đặt ra tiêu chuẩn, chứng minh rằng tài sản có thể an toàn và linh hoạt trong bối cảnh tài chính phi tập trung liên tục phát triển.

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm:

BÀI VIẾT NÀY CHỈ ĐƯỢC CUNG CẤP NHẰM MỤC ĐÍCH THÔNG TIN. BÀI VIẾT NÀY KHÔNG MANG MỤC ĐÍCH CUNG CẤP BẤT KỲ LỜI KHUYÊN ĐẦU TƯ, THUẾ HOẶC PHÁP LÝ NÀO, CŨNG NHƯ KHÔNG ĐƯỢC COI LÀ MỘT ĐỀ NGHỊ MUA, BÁN HOẶC NẮM GIỮ TÀI SẢN SỐ. KHOẢN NẮM GIỮ TÀI SẢN SỐ – BAO GỒM CẢ STABLECOIN – CÓ MỨC ĐỘ RỦI RO CAO, CÓ THỂ BIẾN ĐỘNG MẠNH VÀ THẬM CHÍ CÓ THỂ TRỞ NÊN VÔ GIÁ TRỊ. DỰA TRÊN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH, BẠN CẦN CÂN NHẮC CẨN THẬN XEM VIỆC GIAO DỊCH HOẶC NẮM GIỮ TÀI SẢN KỸ THUẬT SỐ CÓ PHÙ HỢP VỚI BẠN HAY KHÔNG. VUI LÒNG THAM KHẢO Ý KIẾN CHUYÊN GIA PHÁP LÝ/THUẾ/ĐẦU TƯ NẾU BẠN CÓ THẮC MẮC VỀ TÌNH HUỐNG CỤ THỂ CỦA MÌNH.