Einführung in vorbörsliche Futures

1. Übersicht

Vorbörsliche Futures ist die vorbörsliche Handelsplattform von OKX, die es Benutzer:innen ermöglicht, Krypto-Expiry-Futures zu handeln, die noch nicht offiziell eingeführt oder gelistet sind. Diese vorbörslichen Expiry-Futures werden in USDT abgerechnet. Das Ziel der Funktion des vorbörslichen Handels von OKX besteht darin, Benutzer:innen eine sichere und zuverlässige Plattform zur Teilnahme an der Preisfindung neuer Kryptowährungen zu bieten.

2. Produktmechanismen

Die Mechanismen für vorbörsliche Futures unterscheiden sich in mehrfacher Hinsicht vom Standard-Futures-Handel. Bitte vergewissern Sie sich, dass Sie vor Ihrer Teilnahme diese Mechanismen und Risiken verstehen.

2.1 Indexpreise

Der Indexpreis für vorbörsliche Futures basiert auf dem letzten Preis der entsprechenden Futures auf OKX. Dieser Indexpreis wird auch zur Bestimmung des Lieferpreises der Futures verwendet.

2.2. Liefermechanismen

Vorbörsliche Futures sind Futures, die in USDT abgewickelt und am Ablauftermin auf der Grundlage eines bestimmten Lieferpreises abgerechnet werden.

2.2.1 Lieferdatum

1. Wenn die neue Kryptowährung wie geplant ausgegeben wird, werden die vorbörslichen Future-Kontrakte 3 Stunden nach der Notierung der Kryptowährung auf dem Spot-Markt ausgegeben und der Lieferpreis wird 2 3 Stunden nach der Notierung berechnet. Wenn sich die Notierungszeit ändert, ändert sich auch die Lieferzeit des Kontrakts entsprechend. Bleiben Sie mit unseren Ankündigungen über Änderungen informiert.

2. Wenn das Team des Krypto-Projekts die Krypto-Emission abbricht, innerhalb von sechs Monaten keinen Krypto-Emissionsplan bekannt gibt oder andere Risikosteuerungsprobleme auftreten, kann OKX sich dazu entscheiden, die Krypto nicht auf dem OKX-Spotmarkt zu notieren. In diesen Fällen kann OKX die Futures im Voraus dekotieren. Das genaue Lieferdatum wird separat bekannt gegeben und auf der Handelsseite angezeigt, sobald es festgelegt ist.

2.2.2 Lieferpreis

1. Wenn die neue Kryptowährung wie geplant ausgegeben und auf dem OKX-Spot-Markt notiert wird:

   1. Indexpreis: Als Teil der Indexkomponenten bezieht OKX von mehr als 3 Mainstream-Börsen Preise mit ein.

   2. Lieferpreis: OKX stellt Futures-Kontraktpositionen zum arithmetischen Durchschnittspreis des entsprechenden, 1 Stunde vor Lieferung festgesetzten Indexpreises von OKX bereit. Treten beim gehandelten Preis eine Stunde vor Lieferung Anomalien auf, kann OKX den endgültigen Lieferpreis auf ein angemessenes Niveau anpassen.

2. Wenn das Team des Krypto-Projekts die Krypto-Emission storniert oder innerhalb von sechs Monaten kein Emissionsplan bekannt gegeben wird, oder wenn sich OKX entscheidet, die Krypto aus anderen Gründen der Risikokontrolle nicht auf dem Spot-Markt anzubieten:

   1. Tatsächlicher Lieferpreis = Tickgröße

   2. Geschätzter Lieferpreis = Gleitender durchschnittlicher Indexpreis während der letzten Stunde vor Lieferung, der alle 200 Millisekunden berechnet wird (Indexpreis = Letzter Preis alle 200 Millisekunden).

   3. OKX behält sich das Recht vor, Preise von anderen Börsen als Teil der Indexkomponenten zu verwenden.

2.2.3 Positionslimits

Um das Lieferrisiko zu reduzieren, können die Benutzer:innen innerhalb einer Stunde vor der Lieferung von vorbörslichen Futures ihre Positionen nicht mehr erhöhen. Sie können nur die folgenden Schließungs-Orders oder umgekehrte Orders platzieren, um ihre Positionen zu reduzieren.

1. Hedge-Modus: Platzieren Sie eine Schließungs-Order.

2. One-Way-Modus: Platzieren Sie eine Reduce-Only-Order oder platzieren Sie eine umgekehrte Order/ausstehende Order, die nicht größer ist als die Menge der aktuellen Position. Wenn die Menge der akkumulierten umgekehrten Orders (einschließlich ausstehender Orders) größer ist als die aktuelle Position, können keine neuen Reduce-Only-Orders platziert werden. Bitte überprüfen Sie die ausstehenden Orders, bevor Sie eine neue platzieren.

2.3 Preislimits

Nach der Erstellung des vorbörslichen Kontrakts:
Höchster Preis der Kauforder = Durchschnittlicher mittlerer Preis der letzten Stunde × (1 + 15 %)
Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Durchschnittlicher mittlerer Preis der letzten Stunde × (1 – 15 %)

Innerhalb von 60 Minuten vor Lieferung:
Höchster Preis der Kauforder = Indexpreis × (1 + 5 %)
Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Indexpreis × (1 – 5 %)

Mittlerer Preis = (bester Geldkurs + bester Briefkurs) / 2. Preislimits werden minütlich berechnet. Weitere Details erhalten Sie unter https://www.okx.com/trade-market/info/futures.

2.4 Markpreis

Marktpreis-Obergrenze = Höchster Preis der Kauforder im Limitpreis.

Marktpreis-Untergrenze = Niedrigster Preis der Verkaufsorder im Limitpreis.

Markpreis

= Gleitender Durchschnitt des mittleren Preises

= Gleitender Durchschnitt von (Bester Briefkurs des Kontrakts + Bester Geldkurs des Kontrakts) / 2.

2.5 Positionslimits

Bei vorbörslichen Futures unterliegt die Positionsgröße der isolierten Margin-Positionen der Benutzer:innen gestaffelten Limits und den benutzerspezifischen Positionslimits.

2.5.1. Gestaffelte Positionslimits

Die maximale Positionsgröße wird durch die ausgewählte Hebelstufe der Benutzer:innen bestimmt. Die Maintenance-Margin wird auf der Grundlage der Positionsgröße und der Maintenance-Margin-Anforderung (MMR) der entsprechenden Stufe berechnet.

Beachten Sie, dass die maximale Positionsgröße in der Stufentafel in USD angegeben ist und in die Kontraktgröße umgewandelt werden muss:

Kontraktnummer = USD-Wert / Krypto-Preis / Kontraktgröße / Kontraktmultiplikator (Spezifische Werte finden Sie in der Notierungsankündigung).

2.5.2 Benutzerdefinierte Positionslimits

Die Positionsgröße der Benutzerin/des Benutzers muss sowohl den gestaffelten Positionslimits als auch den benutzerdefinierten Positionslimits entsprechen.

2.6 Liquidationsmechanismen

Der Liquidationsmechanismus für vorbörsliche Futures ist der gleiche wie für Standard-Futures. Weitere Einzelheiten finden Sie hier:

• Regeln für gestaffeltes Maintenance-Margin-Verhältnis: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Systemliquidationsmechanismus: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Einführung in Auto-Deleveraging (ADL): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

2.7 Handels- und Abrechnungsgebühren

Die Handelsgebühren sind die gleichen wie für Standard-Expiry-Futures. Weitere Einzelheiten finden Sie unter https://www.okx.com/fees.

Die Abrechnungsgebühr beträgt 1 %. Sie unterliegt der Anpassung gemäß Ankündigung.

2.8 Kontraktelemente

2.9 Preisfestlegung

Die Preise der vorbörslichen Futures werden durch das Marktverhalten bestimmt spiegeln möglicherweise nicht genau den tatsächlichen Notierungspreis der neuen Kryptowährung wider.

Risikowarnung: Das Projekt hat den Krypto-Emissionsplan noch nicht abgeschlossen und das Gesamtangebot steht noch nicht fest. Änderungen des Emissionsvolumens können zu Marktpreisschwankungen führen. Benutzer:innen sollten Marktinformationen überwachen, die Risikosteuerung betreiben und mit Vorsicht handeln.

2.10 Risikohinweise

Obwohl wir uns bemühen, ein besseres Handelserlebnis zu bieten, ist der Handel mit vorbörslichen Futures mit einem hohen Risiko verbunden, da der vorbörsliche Handel eher eine geringere Liquidität und eine höhere Preisvolatilität aufweisen und Benutzer:innen einem erhöhten Liquidationsrisiko ausgesetzt sind. Nicht alle Token, die im vorbörslichen Futures gehandelt werden, werden letztendlich auf OKX notiert, und OKX entscheidet nach alleinigem Ermessen, die Notierung anzupassen, den Futures-Kontrakt und das Lieferdatum für den Futures-Kontrakt zu verlängern oder zu beenden.

Es ist zu beachten, dass vorbörsliche Futures zu einem bestimmten Termin ablaufen. Der Ablauf ist mit der Notierung des entsprechenden Basistoken verbunden. Die Abrechnung erfolgt nur zum Ablaufdatum in USDT, daher handeln Sie nicht mit dem Basistoken und sollten nicht erwarten, den Basistoken zum Ablauf des Futures-Kontrakts zu erhalten. Außerdem gibt es keine klar identifizierbaren Preisquellen für den Basistoken, da der Handel im Vorfeld der Notierung des entsprechenden Tokens erfolgt und daher der Preis der Futures-Kontrakte vom Preis des Basistokens bei der Notierung und bei Notierung abweichen kann.

OKX kann den Handel dieser vorbörslichen Futures jederzeit und nach eigenem Ermessen aussetzen. Weitere Einzelheiten finden Sie in den Nutzungsbedingungen von OKX und der Offenlegung von Risiken und Compliance.