在建立長期投資組合時，交易者通常會關注長期存在的藍籌股和追蹤標準普爾 500 指數 (S&P 500) 的交易所交易基金。鑑於其經過時間考驗的敘述和在機構中的受歡迎程度，這些資產成為傳統金融 (TradFi) 世界新手的首選也就不足為奇了。
然而，考慮到一些對沖基金和機構倡導將加密貨幣納入任何投資組合的概念，我們可能會看到這項規範逐漸轉變。隨著比特幣在一年內從 16,000 美元上漲至 40,000 美元以上，並且表現優於 TradFi 資產，加密貨幣再次成為 TradFi 行業熱門話題的中心舞台。
想了解比特幣與標準普爾 500 指數等現有股票的比較嗎？從查看比特幣與標準普爾 500 指數圖表並衡量其年初至今 (YTD) 的表現，到了解比特幣與股市的相關性，以下是您在比較比特幣和標準普爾 500 指數時需要了解的所有信息。
如果您對加密貨幣感到好奇或是一位經驗豐富的加密貨幣老手，那麼您肯定已經知道比特幣是什麼。在深入比較之前，我們首先考慮 S&P 500 是什麼以及為什麼它在 TradFi 領域的交易者中如此受歡迎。
標普 500 指數是什麼？
標準普爾 500 指數於 1957 年推出，是追蹤美國證券交易所上市的 500 家最大公司業績的股票市場指數。從我們日常接觸的股票到高成長的科技公司，其最著名的股票包括特斯拉、微軟、Visa、可口可樂和麥當勞。
標普 500 指數為什麼如此受歡迎？
作為美國經濟的風向標，標準普爾 500 指數一直是尋求長期持有頭寸的規避風險交易者的首選。這主要是因為其經過時間考驗的歷史表現以及跨眾多熱門產業的多元化。透過以長期心態交易和持有標準普爾 500 指數，交易者歷來獲得了接近 10% 的年收益。除了其深度和多樣性之外，標準普爾 500 指數還因其定期重新平衡而受到交易者的喜愛。從淘汰表現不佳的企業到確保特定產業不佔指數的大部分，這種持續的再平衡行為確保了標普 500 指數保持多元化，同時又不會過於傾向科技等熱門產業。
分析師現在對比特幣有何看法？不斷變化的比特幣敘事
今天比特幣和其他加密貨幣被如此多地談論的最大原因是 TradFi 終於改變了對加密貨幣合法性的態度。隨著研究分析師公開宣布，在你的投資組合中加入一些加密貨幣可能是個好主意，我們看到與 2022 年相比，人們的情緒存在巨大差異，當時比特幣的聲譽因 Terra Luna 和FTX 的崩潰而受損。快進到今天，我們看到了一種看漲的說法，甚至像 BlackRock 這樣的 TradFi 巨頭也以BTC 現貨 ETF的形式涉足加密領域。
除了這種不斷變化的敘事之外，比特幣也變得越來越受歡迎，因為它與當今的宏觀經濟狀況缺乏相關性。鑑於其去中心化的性質，比特幣現在可能比以往任何時候都更能被視為對沖 TradFi 市場波動的工具。正如貝萊德執行長拉里·芬克(Larry Fink)所說，在地區銀行倒閉和斯里蘭卡等主權國家宣布破產之際，交易員將比特幣視為一種追求優質資產的選擇。
考慮比特幣與標準普爾 500 指數時的相似之處
比特幣與標準普爾 500 相似處（一）：寬鬆貨幣政策帶來強勁表現
比特幣和標準普爾 500 指數的一個相似之處在於，它們在寬鬆的貨幣政策時期表現出色，此時央行旨在透過降低利率等方式刺激經濟。雖然我們可能意識到刺激計劃和低利率會導致更多資金流入資產市場，但了解為什麼會發生這種情況至關重要。
在量化寬鬆階段，央行傾向購買政府債券，為經濟注入流動性。這創造了一個低利率的環境，因此企業和個人可以獲得貸款，同時最大限度地降低借貸成本。 Covid-19大流行期間就是這種情況，當時企業不遺餘力地進行大筆採購，以利用優惠的、接近零的利率。這提振了科技公司可能實現的整體成長，導致 Peloton、Zoom 和 DocuSign 等流行病股票達到歷史新高，因為預測的需求和收入水平增長了數倍。最終，這就是標準普爾 500 指數如何迅速從 2020 年 2 月的下跌中恢復過來的原因，因為企業對有利的利率做出了迅速反應，並利用了較低的借貸成本。
同樣，與比特幣的情況一樣，交易者也開始向加密貨幣市場注入更多資金，並由於容易獲得資金和政府發放的刺激支票而猖獗投機。這最終導致比特幣在聯邦政府透過升息取消之前達到歷史新高。
比特幣與標準普爾 500 相似處（二）：全球範圍內均可輕鬆訪問
當今的股票市場交易在很大程度上被認為是方便和高效的。這與過去相比有天壤之別，過去必須打電話給經紀商，交易者必須等待交易者幫助交易者執行交易並確保盡可能最好的價格。從進入不同市場到負擔得起的佣金費用，TradFi 交易者在交易 S&P 500 指數及其相關股票時不會遇到任何問題。
雖然十年前比特幣可能還沒有這樣的說法，但如今加密貨幣交易者肯定更容易獲得比特幣。由於中心化交易所的盛行，加密貨幣交易者可以輕鬆存入資金並存取各種與比特幣相關的交易對以及期貨和選擇權等衍生性商品。由於現貨 BTC ETF 即將獲得批准，交易者將有更多方式獲得比特幣曝險。
比特幣和標準普爾 500 指數之間的差異
比特幣與標準普爾 500 差異處（一）：多元化程度
比特幣與標準普爾 500 指數最明顯的差異在於，前者是單一數位資產，而後者是美國上市 500 強公司的完整指數。交易比特幣可以讓您 100% 接觸比特幣本身，而交易 S&P 500 指數可以讓您獲得各種股票的市值加權組合，其中排名前幾位的是蘋果、微軟和亞馬遜。鑑於與比特幣這一單一數位資產相比，標普 500 指數相對穩定且多樣化，這最終使得標普 500 指數交易適合規避風險的交易者。
比特幣與標準普爾 500 差異處（二）：波動性
在比較比特幣和標準普爾 500 指數時，一個重要的主題是它們波動性的差異。為了衡量這一點，我們可以看看比特幣和標準普爾 500 指數的歷史表現。從 2022 年暴跌超過 64% 到 2023 年迄今上漲 160%，加密貨幣交易者在交易時需要適應比特幣的波動性。相反，考慮到其年度表現，標準普爾 500 指數的平均波動約為 9% 至 10%，鑑於它是美國經濟整體表現的基準，其波動性要小得多。儘管同期的整體回報率較低，但從長遠來看，標普 500 指數的表現和長期業績記錄無疑更加一致。
比特幣與標準普爾 500 差異處（三）：不同層級的監管
對於任何不熟悉加密貨幣的人來說，考慮到與 TradFi 的監管差異，比特幣和加密貨幣場景肯定看起來像是狂野的西部。儘管 TradFi 交易者已經建立了監管框架，但此類框架和權威機構仍在加密貨幣領域不斷出現。幸運的是，中心化交易所透過執行「了解你的客戶」（KYC）驗證要求來遵守反洗錢標準，從而推動了監管。
比特幣與標準普爾 500 指數圖表比較：它們是否相關？
從上面截至 2023 年 12 月 19 日的準確圖表中，我們可以觀察到比特幣和標準普爾 500 指數都處於明顯的上升趨勢。好奇為什麼比特幣與標準普爾 500 指數相關？造成這種情況的原因之一是通膨數據下降和聯準會停止升息。
在此過程中，聯準會為風險交易創造了有利的環境，因為比特幣和標準普爾 500 指數都經歷了牛市反彈，抵消了 2022 年調整造成的看跌情緒。今年迄今，比特幣已上漲 160%，而標普 500 指數則上漲 23%。儘管有些人可能稱讚比特幣是這一比較中的贏家，但我們只需要展望 2022 年，當時 BTC 暴跌 64%，而標準普爾 500 指數相比之下下跌 19%。這些年度表現最終讓我們正確地比較了比特幣和標準普爾 500 指數，因為比特幣的巨大漲幅往往是在比特幣價格大幅調整之後出現的。
比特幣與股市的相關性：BTC 與標準普爾 500 指數的相關性
比特幣與股市相關嗎？快速瀏覽一下上面的圖表就會發現它們是相關的，但事情並沒有那麼簡單。如前所述，兩者上漲的一個重要原因是宏觀經濟狀況的改善。從等式中刪除這一點，我們可以注意到驅動比特幣和標準普爾 500 指數的敘述存在巨大差異。
比特幣固有的波動性
比特幣與股市不相關的最大原因之一是，圍繞比特幣所有權的新聞引起的價格衝擊導致了超出預期的波動。從特斯拉拋售持有的比特幣到 MicroStrategy 激進的比特幣持有策略，這些都是導致比特幣價格大幅波動的巨大催化劑。因此，這會導致與標準普爾 500 指數等股市指數脫鉤，因為此類消息的公佈，股市可能會與比特幣價格相反的上漲或崩盤。
標普 500 指數對抗銀行擠兌
2023 年 3 月上旬，隨著利率上升動搖了許多美國銀行的根基，標準普爾 500 指數遭遇驚人下跌。由於富裕個人和機構的恐慌性提款，現已解散的 Silvergate 銀行、Signature 銀行和矽谷銀行成為銀行擠兌的受害者。這導致了對當前銀行系統的不信任以及資金向加密貨幣的遷移。對許多交易者來說，這被視為對法定貨幣體系的對沖，因為加密貨幣的去中心化意味著存入其中的資金流失的風險較小。結果，比特幣的受歡迎程度上升，而標準普爾 500 指數卻下跌，這凸顯了比特幣與股市之間缺乏相關性。
將比特幣和標準普爾 500 指數納入全面的投資組合
在富達進行的一項深入研究中，它考慮了在由股票和債券組成的傳統投資組合中添加一小部分比特幣的影響。研究發現，交易者在投資組合中只添加 1% 的比特幣，波動性就會增加約 3%。由於比特幣的可用數據有限，該團隊得出的結論是，鑑於比特幣與傳統資產的波動相關性，比特幣有潛力增強整體多元化。因此，鑑於其作為潛在對沖工具的能力以及迄今為止的驚人回報，考慮將全面投資組合的一部分分配給比特幣和加密貨幣等多元化資產類別是有意義的。
然而，鑑於比特幣的高波動性，交易者最終必須保持嚴格的風險管理，因為增加投資組合持有量需要以更高的回報來證明合理。因此，計劃將比特幣添加到投資組合中的 TradFi 交易者必須考慮所涉及的風險以及比特幣可能如何改變整個投資組合的動態。
結語
在將比特幣與標準普爾 500 指數進行比較時，重要的是要首先了解比特幣和標準普爾 500 指數由於其高流動性和廣泛的可訪問性而受到許多人的歡迎。然而，個人選擇哪種交易更好取決於您在計劃和執行交易時的個人風險偏好和時間範圍。
對於經驗豐富的 TradFi 交易者來說，他們對防止詐欺和詐騙的細微差別和安全防護措施感到滿意，總體而言，標準普爾 500 指數可能是首選。相反，如果您是加密貨幣交易者，了解加密貨幣經歷的周期，擁有嚴格的風險管理和成功的交易策略，那麼承擔這種風險並利用比特幣的波動性可能會更有吸引力。
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