Cortes nas taxas de juros: como os cortes nas taxas do Fed impactam os preços das criptomoedas?

Para quem está começando no mundo das criptomoedas, compreender a relação entre mercados financeiros tradicionais e o mundo digital pode ser um desafio. Uma dessas conexões está no impacto dos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, que agora está nas manchetes da grande mídia. Muitos traders de finanças tradicionais (TradFi) e de cripto estão especulando sobre um possível rali de alta. Será que esse será realmente o caso quando o Fed decidir cortar as taxas? Desde a compreensão do que é a Federal Funds Rate até a exploração de seu impacto macroeconômico, este guia analisará o impacto dos cortes nas taxas de juros nos preços das criptomoedas e como os traders podem se posicionar melhor diante de um catalisador tão aguardado.

TL; DR

• As possíveis reduções de taxas de juros do Fed podem influenciar os preços das criptomoedas e determinar a direção para o resto do ano.

• Alguns traders de cripto em alta acreditam que taxas de juros mais baixas podem estimular o crescimento econômico e aumentar a demanda por ativos mais arriscados, como a cripto.

• Os traders de cripto em baixa estão destacando que a saúde geral da economia, o sentimento do mercado e possíveis mudanças regulatórias podem prejudicar o potencial rali dos preços das criptomoedas.

• Novos traders de criptomoedas devem estar cientes do aumento da volatilidade e considerar estratégias de gestão de riscos, como hedge e média de custo em dólar.

• Compreender os fatores que influenciam os preços das criptomoedas pode ajudar você a tomar decisões de trading respaldadas enquanto navega por um catalisador tão importante.

O que é a Federal Funds Rate?

A Federal Funds Rate (FFR) é a taxa de juros na qual os bancos emprestam saldos de reserva uns aos outros durante uma noite no mercado de fundos federais. Por isso, a FFR é uma ferramenta de política monetária vital usada pelo Federal Reserve para controlar a oferta de dinheiro e é normalmente usada para influenciar as taxas de juros em toda a economia.

Aplicação da FFR na economia em geral

A FFR serve como uma poderosa ferramenta de política monetária para o Federal Reserve influenciar as condições econômicas. Ao ajustar a FFR, o Fed pode atingir uma variedade de metas.

Estimular o crescimento econômico

Quando o Fed reduz a FFR e corta as taxas, fica mais barato para os bancos pegar dinheiro emprestado. Isso incentiva os usuários a emprestar mais a empresas e consumidores, estimulando investimentos e gastos corporativos. Taxas de juros mais baixas também tendem a tornar os empréstimos mais acessíveis e atraentes para indivíduos e empresas, levando ao aumento da demanda por bens e serviços. Esse aumento dos empréstimos contribui para o maior crescimento, pois a expansão das empresas exige que elas contratem mais funcionários.

Controlar a inflação

Para combater a inflação, o Fed pode aumentar a FFR. Isso torna os empréstimos empresariais mais caros, desestimulando os gastos e a demanda pela expansão geral dos negócios. Taxas de juros mais altas também podem tornar compras de valores altos mais caras no longo prazo, devido aos custos de empréstimos mais altos. Isso pode ajudar a reduzir as pressões do sistema inflacionário e manter os preços em alta sob controle.

Manter a estabilidade financeira

Ao ajustar cuidadosamente a FFR, o Fed pode ajudar a prevenir recessões econômicas e tentar alcançar cenário mais propício para a economia em geral. Se a economia estiver superaquecendo e a inflação estiver subindo, o Fed pode aumentar as taxas de juros para evitar a formação de uma bolha. Assim que a economia começar a desacelerar, o Fed poderá reduzir as taxas de juros para estimular o crescimento. Além das recessões econômicas, a FFR também pode influenciar o risco de inadimplência de crédito. Quando as taxas de juros estão baixas, há um risco maior de os mutuários ficarem inadimplentes devido às taxas de empréstimo excessivamente atrativas. O Fed pode ajudar a gerenciar esse risco de incorrer em dívidas inadimplentes aumentando gradualmente as taxas de juros à medida que a economia se fortalece.

Agora que você está ciente de como o Federal Reserve pode influenciar a economia como um todo por meio da Federal Funds Rate, vamos examinar em mais detalhes os possíveis impactos que uma redução de taxa pode ter no mercado de cripto.

Por que o Fed está reduzindo as taxas de juros?

Para entender as decisões de taxas do Fed e por que o Federal Reserve adiou os cortes nas taxas de juros por tanto tempo, é fundamental primeiro entender a sequência de eventos que levaram a economia dos EUA à sua situação atual.

Uma recapitulação do que levou a níveis recordes de inflação nos EUA

Após a pandemia, a economia dos EUA sofreu um aumento na inflação, impulsionado principalmente por interrupções na cadeia de suprimentos, ampliação da demanda do consumidor e cheques de estímulo do governo. Após a confirmação de que a inflação não era transitória, o Federal Reserve implementou uma série de aumentos agressivos nas taxas de juros para combater a inflação e mantê-la em direção à meta ideal de 2%. O Fed tentou desacelerar a atividade econômica e aliviar as pressões inflacionárias aumentando o FFR para níveis vistos anteriormente durante a bolha da internet. As taxas de juros mais altas acabaram impactando o crescimento econômico, gerando preocupações sobre uma possível recessão.

Muito alta por muito tempo?

Embora “mais alta por mais tempo” tenha sido a abordagem do Fed, dada a teimosia geral dos níveis de inflação, parece que novos dados podem mudar a situação. Apesar dos excelentes relatórios de lucros das principais empresas de tecnologia que destacam o forte crescimento da economia dos EUA, os números do desemprego estão aumentando lentamente. Isso levanta a questão: a economia está em apuros após um longo período de taxas altas? Com sinais de recessão como a regra Sahm, aumentaram os temores de que a economia possa estar desacelerando mais do que o previsto.

Potenciais implicações dos cortes na FFR

Taxas de juros mais baixas podem estimular o crescimento econômico ao incentivar o consumo e os empréstimos. No entanto, é essencial considerar os riscos e compensações potenciais, como o aumento das pressões inflacionárias, a volatilidade do mercado e as perspectivas econômicas de longo prazo. Embora os cortes na FFR possam impulsionar a economia, também podem potencialmente agravar a inflação. De forma mais geral, os efeitos de longo prazo dos cortes da FFR na economia global são notoriamente difíceis de prever.

A alegada intenção do Reserva Federal de reduzir as taxas de juros é um desenvolvimento significativo com implicações de longo alcance. Embora a intenção seja estimular o crescimento econômico e evitar uma recessão, é crucial monitorar os riscos potenciais e as compensações associadas a essa mudança na política monetária.

Noções básicas sobre a relação inversa entre taxas de juros e criptomoedas

Muitos traders acreditam que a relação entre taxas de juros e criptomoedas é inversamente relacionada. Isso significa que quando as taxas de juros caem, o valor das criptomoedas tende a subir. Por outro lado, quando as taxas de juros aumentam, os preços das criptomoedas geralmente sofrem uma queda. Quer saber por que isso aconteceria? Esta relação é o resultado dos seguintes fatores.

• Custo da oportunidade: quando as taxas de juros são reduzidas, os traders geralmente transferem seus fundos de ativos tradicionais de menor rendimento, como títulos, para ativos mais arriscados, como criptomoedas, na esperança de obter ganhos maiores. Esse aumento na demanda pode potencialmente elevar os preços das criptomoedas.

• Maior comportamento de risco: uma FFR menor pode aguçar o apetite ao risco dos traders e levá-los a recorrer à alavancagem devido ao menor custo dos empréstimos. Isso pode impactar positivamente o sentimento geral do mercado e beneficiar os traders de cripto.

• Melhoria do sentimento do mercado: um ambiente de baixa taxa de juros geralmente cria um sentimento de mercado mais otimista, o que pode beneficiar as criptomoedas, já que elas são geralmente percebidas como ativos arriscados e voláteis para negociação.

• Correlação com os mercados TradFi: conforme estabelecido em nossa comparação entre Bitcoin e S&P 500, geralmente as criptomoedas apresentam uma correlação com os mercados TradFi. Quando o mercado de ações sobe devido a taxas de juros mais baixas, o espaço das criptomoedas também pode passar por um rali de alta devido ao momentum ascendente.

• Ambientes regulatórios favoráveis: em alguns casos, taxas de juros mais baixas podem levar a ambientes regulatórios mais favoráveis ​​para criptomoedas. Por exemplo, durante a pandemia, muitos países implementaram importantes medidas de estímulo econômico, incluindo a redução das taxas de juros. Em resposta à crise econômica e à necessidade de criação de empregos, vários governos adotaram uma abordagem mais branda em relação à regulamentação de criptomoedas, pois alguns países flexibilizaram os requisitos de KYC, reduziram os impostos sobre ganhos de capital em negociações de cripto ou até mesmo estabeleceram estruturas regulatórias para fornecer clareza regulatória para negócios de criptomoedas.

É importante observar que a relação entre a FFR e o mercado de cripto é diferenciada e influenciada por vários fatores. Embora uma FFR mais baixa possa potencialmente criar um ambiente favorável para criptomoedas, outros fatores, como sentimento do mercado, avanços tecnológicos e desenvolvimentos regulatórios, também desempenham um papel significativo na determinação dos preços de cripto.

Análise histórica de cortes nas taxas de juros e preços do Bitcoin

Para entender melhor o que pode acontecer com os preços das criptomoedas quando as taxas de juros forem cortadas em 2024, vamos examinar alguns eventos históricos importantes e avaliar o desempenho do mercado de criptomoedas quando o Fed prosseguiu com os cortes nas taxas. Nestes exemplos, usaremos os preços do Bitcoin como um símbolo da força do mercado de criptomoedas.

Source: TradingView

A Crise financeira global de 2008

Após a crise financeira global, o Federal Reserve implementou uma série de cortes agressivos nas taxas de juros para estimular a economia. Como o Bitcoin só surgiu no final de 2008 como uma resposta às ineficiências bancárias destacadas no desastre de 2008, podemos usar o mercado de ações como um indicador para o desempenho de ativos de risco durante uma série de cortes nas taxas de juros. De 2007 até o final de 2008, a FFR caiu de 5,25% para 0,25%. Essa queda drástica nas taxas de juros coincidiu com uma recessão significativa no mercado de ações. Como uma medida ampla do desempenho do mercado de ações dos EUA, o índice S&P 500 caiu mais de 50% durante esse período. É importante observar que, embora o mercado de ações tenha experimentado um declínio significativo durante esse período, o Bitcoin ainda estava nos estágios iniciais de desenvolvimento. Seu desempenho pode não ter sido diretamente correlacionado com o mercado de ações naquele momento. No entanto, a tendência mais ampla de traders buscando ativos de maior rendimento em um ambiente de baixa taxa de juros poderia teoricamente ter contribuído para o crescimento do Bitcoin.

Pandemia da COVID-19 de 2020

Em resposta à crise econômica causada pela pandemia, o Federal Reserve implementou medidas agressivas de política monetária, incluindo a redução das taxas de juros para níveis próximos de zero e o fornecimento de cheques de estímulo. Essas medidas visavam apoiar a economia e evitar uma recessão mais profunda. A combinação de baixas taxas de juros e gastos de estímulo criou um ambiente favorável à tomada de riscos e negociações agressivas. Isso contribuiu para uma recuperação substancial no mercado de ativos, incluindo criptomoedas. Em particular, o Bitcoin experimentou um aumento significativo no preço, atingindo a maior alta de todos os tempos no final de 2021.

Embora esses exemplos históricos forneçam percepções valiosas, é crucial lembrar que o mercado de criptomoedas evoluiu significativamente desde seus primeiros dias. Fatores como maior adoção institucional, avanços tecnológicos e mudanças regulatórias influenciaram a relação entre cortes nas taxas de juros e preços de criptomoedas. Em última análise, a relação inversa entre taxas de juros e ativos de risco é certamente mais sutil quando esses fatores são incluídos na composição.

Avaliação do impacto dos cortes nas taxas de juros de 2024 nos preços das criptomoedas

Para avaliar o impacto potencial dos cortes nas taxas de juros de 2024 nos preços das criptomoedas, vamos considerar os seguintes fatores.

Condições econômicas

A saúde geral atual da economia influenciará significativamente a eficácia dos cortes nas taxas de juros. Como normalmente demora um pouco para que as mudanças na política monetária tenham efeito, podemos analisar fatores macroeconômicos como os níveis do produto interno bruto, o índice de preços de despesas de consumo pessoal e os níveis de desemprego, já que esses pontos de dados tendem a ser indicadores da economia e frequentemente influenciam a direção da política que o Fed decide tomar.

Sentimento do mercado

O sentimento dos traders e o apetite ao risco podem desempenhar um papel crucial na determinação de como os preços das criptomoedas respondem aos cortes nas taxas de juros. Embora os cortes na FFR sejam frequentemente vistos como otimistas devido às suas implicações de curto prazo, fatores pessimistas, como instabilidade geopolítica ou restrições regulatórias, podem moderar o impacto dos cortes nas taxas de juros no mercado de criptomoedas. Por outro lado, o sentimento positivo do mercado, impulsionado por fatores otimistas como crescimento econômico e avanços tecnológicos, pode amplificar o impacto positivo dos cortes nas taxas de juros nos preços das criptomoedas.

Adoção institucional

A diferença neste ciclo de cortes nas taxas de juros é o fato de que há uma maior adoção institucional a ser levada em consideração. Graças à introdução de ETFs de BTC spot e ETFs de ETH spot, grandes instituições que antes ficavam de fora agora podem ganhar exposição ativa às criptomoedas por meio desses veículos de investimento tradicionais. Em última análise, isso fornece uma base mais estável para o mercado e potencialmente nivela o impacto drástico dos cortes nas taxas de juros, já que os traders pessoa jurídica geralmente têm uma perspectiva de longo prazo e podem estar menos propensos a reagir às flutuações de mercado de curto prazo causadas pelos cortes na FFR.

Embora seja difícil prever o impacto exato dos cortes nas taxas de juros de 2024 nos preços das criptomoedas, dados históricos e condições econômicas atuais sugerem que taxas de juros mais baixas podem criar um ambiente favorável para criptomoedas. No entanto, o resultado específico dependerá da interação de vários fatores, incluindo aqueles mencionados acima.

Implicações dos cortes nas taxas de juros para novos traders de cripto

Para novos traders que estão entrando no mercado de cripto, entender as potenciais implicações dos cortes nas taxas de juros é crucial. Aqui estão alguns pontos-chave que devem ser considerados por novatos em tais níveis de volatilidade de mercado.

Gerenciar a volatilidade que acompanha esses catalisadores

Se o Fed cortar as taxas de juros, poderá haver uma volatilidade significativa no mercado de criptomoedas, já que os preços oscilarão entre máximas e mínimas antes de se estabilizarem. Dessa forma, um portfólio de trading altamente alavancado pode sofrer problemas de chamada de margem se não for supervisionado. Para evitar que seus holdings sejam liquidados à força, pode ser uma boa ideia garantir que haja fundos suficientes em sua conta de trading ou usar nossas ordens take-profit e stop-loss.

Mitigar riscos e hedging com opções de criptomoedas

Se você tem experiência com o trading de opções de cripto, pode considerar hedging dos holdings gerais com opções de cripto. Dado que o mercado está precificando um próximo corte de juros, é provável que a volatilidade implícita (IV) aumente quando os cortes na FFR forem confirmados e o Fed anunciar oficialmente sua nova decisão sobre a taxa de juros. Para aproveitar isso, os traders astutos de opções de criptomoedas podem considerar uma estratégia de opções Strangle, já que os premiums das opções de cripto tendem a aumentar em antecipação a esses grandes eventos políticos. Como alternativa, os traders de opções de cripto também podem considerar opções defensivas, como a estratégia de opção de compra coberta, para fazer hedge e HODL ao mesmo tempo.

Custo médio em dólar em vez de apostar tudo

Como Warren Buffett disse uma vez, passar tempo no mercado é melhor do que cronometrar o mercado. Se você pretende aumentar sua exposição ao mercado de criptomoedas, mas tem preocupações com a queda que pode ocorrer quando as taxas de juros forem reduzidas, você pode estar inclinado a tentar o custo médio em dólar. Como ele simplifica efetivamente o processo de trading ao remover o risco de negociações baseada em emoções, o DCA pode ser uma opção a ser considerada se você for iniciante no trading de cripto.

É tarde demais para cortes nas taxas?

Um tópico muito discutido atualmente entre os traders é se o Fed chegará tarde demais com seus cortes no FFR. Algumas pessoas já postularam no passado que a economia tende a quebrar antes que o Fed reaja com cortes nas taxas de juros. Nessa visão, o mercado enfrenta uma recessão muito mais profunda do que teria acontecido se o Fed tivesse agido de forma mais proativa. Este tópico certamente merece uma análise mais aprofundada, já que os mercados dos EUA estão potencialmente em uma situação semelhante agora.

Esse argumento se baseia na ideia de que o Federal Reserve frequentemente espera que os indicadores econômicos se deteriorem significativamente antes de tomar medidas para reduzir as taxas de juros. Os pessimistas dizem que, quando o Fed cortar as taxas, a economia já poderá estar em recessão, tornando mais difícil estimular o crescimento e evitar uma crise mais profunda.

No entanto, existem alguns argumentos contrários para essa perspectiva. O Federal Reserve frequentemente se baseia em dados econômicos que podem estar defasados, o que dificulta a previsão de crises econômicas em tempo real, além de condições econômicas imprevisíveis. Além disso, o Fed pode hesitar em agir de forma muito agressiva por medo de ultrapassar suas metas.

Em última análise, a questão de saber se o Fed chegou tarde demais com seus cortes nas taxas de juros é complexa e não tem uma resposta fácil. Embora existam argumentos válidos de ambos os lados, está claro que o momento das decisões de política monetária é difícil e crucial para garantir a estabilidade econômica. Com a falta de uma bola de cristal perfeita, a hesitação do Federal Reserve é compreensível, já que cortar as taxas de juros prematuramente pode levar à inflação subindo novamente, enquanto permanecer agressivo e manter a FFR alta pode levar à supressão do crescimento econômico.

Palavras finais e próximos passos

A decisão do Federal Reserve de baixar a Federal Funds Rate em 2024 pode ter implicações significativas para o mercado de cripto. Embora taxas de juros mais baixas possam estimular o crescimento econômico e criar um ambiente mais favorável para criptomoedas, fatores como sentimento do mercado, mudanças regulatórias e avanços tecnológicos também influenciarão seu impacto. Novos traders de cripto devem estar cientes da volatilidade potencial, gerenciar riscos por meio de estratégias de hedge e se informarem sobre os desenvolvimentos do mercado para tomar decisões de trading mais respaldadas enquanto navegam neste cenário dinâmico.

Quer saber por que alguns traders de TradFi estão transferindo fundos para ouro? Confira nossa comparação detalhada entre ouro e Bitcoin para saber mais. Como alternativa, se tiver interesse em aprender mais sobre ativos alternativos, nosso guia de criptomoedas versus ações será perfeito para você.