I. Wprowadzenie do opcji OKX
1. Czym są opcje?
Opcje są instrumentami pochodnymi, które dają prawo posiadaczowi kontraktu, lecz nie jest to obowiązkowe, do kupna lub sprzedaży określonej ilości aktywów zasadniczych po ustalonej cenie wykonania w danym dniu w przyszłości.
Posiadacz kontraktu (kupujący) może zdecydować o wykonaniu opcji, jeżeli odniesie na tym korzyść, a wystawca kontraktu (sprzedający) będzie musiał zapłacić posiadaczowi kontraktu określoną kwotę.
Jeżeli wykonanie opcji nie przynosi korzyści, kupujący może zdecydować, aby jej nie realizować, wtedy sprzedający nie musi nic płacić.
Oto kilka podstawowych informacji o opcjach:
Aktywa zasadnicze: aktywa przeznaczone do handlu, na których bazuje cena kontraktu na instrumenty pochodne. Na przykład aktywem zasadniczym dla opcji Bitcoin jest indeks BTC/USD. OKX oferuje opcje w oparciu o Bitcoin i Ethereum.
Data wygaśnięcia: data, kiedy wygasają opcje.
Cena strike (lub cena wykonania): cena, po której posiadacz opcji może kupić lub sprzedać aktywa zasadnicze przy wykonaniu opcji kupna lub sprzedaży.
Rodzaj kontraktu: Opcje kupna dają posiadaczowi prawo zakupu po określonej cenie, a opcje sprzedaży dają prawo sprzedaży po określonej cenie.
Styl wykonania: Opcje amerykańskie mogą być wykonane w każdej chwili przed datą wygaśnięcia. Opcje europejskie mogą być wykonane tylko w dniu wygaśnięcia. Opcje OKX są opcjami europejskimi.
Premia opcyjna: cena, po której opcja jest kupowana lub sprzedawana.
Opcje można zakwalifikować jako: in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) i out-of-the-money (OTM), w zależności od różnicy pomiędzy ceną sprzedaży a ceną aktywa zasadniczego.
| Rodzaj kontraktu | Stosunek między S (ostateczna cena rozliczeniowa) a K (cena sprzedaży) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Opcje kupna | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Opcje sprzedaży | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
2. Specyfikacja kontraktów na opcje OKX
| Rodzaj kontraktu | Kupno i sprzedaż | |
|---|---|---|
| Styl wykonania | Opcje europejskie | |
| Wygaśnięcia kontraktów | 1, 2, 3 dzienne 1, 2, 3 tygodniowe 1, 2, 3 miesięczne 1, 2, 3 kwartalne z cyklu marcowego, czerwcowego, wrześniowego i grudniowego. Aby uzyskać szczegółowe informacje, kliknij Wprowadzenie do dat wygaśnięcia opcji |
|
| Aktywa zasadnicze | Indeks BTC/USD | Indeks ETH/USD |
| Rozmiar kontraktu | 0,01 BTC na kontrakt | 0,1 ETH na kontrakt |
| Coin rozliczeniowy | BTC | ETH |
| Wielkość notowania | 0,0001 BTC lub ETH dla opcji z cenami poniżej 0,005 BTC lub ETH; 0,0005 BTC lub ETH dla opcji z cenami powyżej 0,005 BTC lub ETH. |
|
| Cena mark | Wyznaczona przez OKX używając modelu Black w czasie rzeczywistym. Zmienność implikowana pochodzi z danych rynkowych wraz z limitem i dolną granicą zmienności. | |
| Godzina utworzenia | Opcje z nową datą wygaśnięcia są tworzone o godz. 8:30 UTC. | |
| Godzina wygaśnięcia | 08:00 (UTC) w dniu wygaśnięcia | |
| Cena rozliczeniowa | Średnia cena ważona w czasie cena indeksu w ciągu ostatniej godziny przed wygaśnięciem. (Migawka ceny indeksu jest robiona w przedziale 200ms) Sprawdź historię cen rozliczeniowych opcji. |
|
| Metody wykonania | Rozliczane w gotówce; opcje ITM są automatycznie realizowane i rozliczane przy wygaśnięciu | |
| Godziny handlu | 24x7 | |
| Zespół handlowy | Sprawdź tabelę stawek opłat | |
| Nazewnictwo kontraktów | Nazwy nadawane w kolejności „Aktywa zasadnicze – data wygaśnięcia – cena wykonania – rodzaj” | |
| Limit pozycji | Sprawdź limit pozycji opcji | |
| Limit cenowy | Sprawdź limit cenowy | |
3. Porównania miedzy opcjami i kontraktami terminowymi OKX
| Porównania | Opcje OKX | Kontrakty terminowe OKX |
|---|---|---|
| Prawa i obligacje | Kupujący ma prawo, lecz nie jest do tego zobowiązany, kupna lub sprzedaży aktywów zasadniczych po opłaceniu premii. Sprzedający ma obowiązek realizacji, jeśli kupujący zdecyduje się na wykonanie. |
Zarówno kupujący jak i sprzedający mają obowiązek rozliczyć kontrakt terminowy. |
| wymagania marży | Sprzedający kontrakt na opcje musi zapłacić marżę. Kupujący płaci tylko premię nie płaci marży*. (*nie dotyczy marży portfolio) |
Zarówno kupujący, jak sprzedający muszą zapłacić marżę, żeby otworzyć pozycję. |
| potencjalne ryzyka | Potencjalny zysk z zakupu kontraktu na opcje jest nieograniczony, a strata kupującego jest ograniczona do wysokości opłaconej premii. Jednakże potencjalna strata związana ze sprzedażą opcji jest nieograniczona, lecz zysk ze sprzedaży jest ograniczony do otrzymanej premii. | Potencjalne zyski lub straty dla kupujących i sprzedających są nieograniczone |