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Qu’est-ce que la marge dans le trading de contrats à terme ?

Date de publication : 22 juin 2020Date de mise à jour : 30 oct. 2024Lecture de 7 min

1. Introduction à la marge

Sur le marché des contrats à terme de cryptos, la marge est un pourcentage de la valeur du contrat à terme que les traders placent sur un compte pour ouvrir une position.

2. Calcul de la marge

OKX dispose de deux modes de marge : isolée et croisée.

Mode de marge croisée : en mode de marge croisée, l’intégralité du solde de marge est répartie sur toutes les positions ouvertes, limitant ainsi les risques de liquidation.
- Exigence de marge pour les positions
  - Contrats sur marge crypto
    Marge initiale = taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur / (mark price × effet de levier)
  - Contrat sur marge USDT
    Marge initiale = taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur × mark price / effet de levier
    - En mode de marge croisée, la marge initiale dépend du mark price.
- Exigence de marge pour les positions et les ordres ouverts
  - Exigence de marge du mode unidirectionnel
    - Position longue : Max. ((valeur notionnelle de la position + valeur de l’ordre d’achat), (valeur de l’ordre de vente – valeur notionnelle de la position)) / Effet de levier
    - Position courte : max. ((valeur de l’ordre d’achat – valeur notionnelle de la position), (valeur notionnelle de la position + valeur de l’ordre de vente)) / effet de levier
  - Exigence de marge du mode de couverture = |valeur notionnelle de la position longue + valeur de l’ordre d’achat ouverte| / effet de levier + |valeur notionnelle de la position courte + valeur de l’ordre de vente ouverte| / effet de levier
Mode de marge isolée : en mode de marge isolée, chaque position dispose de sa propre marge, ce qui permet aux traders de gérer le risque par position.
- Contrats sur marge crypto
  Marge initiale = taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur / (cours moyen des positions ouvertes × effet de levier)
- Contrat sur marge USDT
  Marge initiale = taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur × cours moyen des positions ouvertes / effet de levier

3. Introduction à la marge et à l’effet de levier

L’effet de levier est un mécanisme de trading qui amplifie les rendements et les risques potentiels en permettant aux traders de trader avec plus de fonds qu’ils n’en ont sur leur compte de trading. En mode de marge croisée, lorsque vous ouvrez des positions longues ou courtes : Marge initiale = valeur de la position / effet de levier

Contrats sur marge crypto
- Si le cours actuel du BTC atteint 10 000 $, l’utilisateur souhaite acheter des contrats à terme perpétuels d’une valeur de 1 BTC avec un effet de levier de 10x, le nombre de contrats = quantité de BTC × cours BTC / taille du contrat = 1 × 10 000 / 100 = 100 contrats.
- Marge initiale = Taille du contrat x Nombre de contrats/(Prix BTC x Effet de levier) = 100 x 100 / (10 000 x 10) = 0,1 BTC
Contrat sur marge USDT
- Si le cours actuel du BTC est de 10 000 USDT, l’utilisateur souhaite acheter des contrats à terme perpétuels d’une valeur de 1 BTC avec un effet de levier de 10x. Nombre de contrats = quantité BTC / taille du contrat = 1 / 0,0001 = 10 000 contrats.
- Marge initiale = Taille du contrat x Nombre de contrats x Prix BTC / Effet de levier) = 0,0001 x 10 000 x 10 000 / 10 = 1 000 USDT

Exigences de marge

Taux de marge initiale : 1 / Effet de levier
Marge de maintenance : marge minimale requise pour maintenir la position actuelle.
- Mode de marge croisée au comptant et de contrats à terme
  Niveau de marge = (solde d’un actif sur le compte sur marge croisée au comptant et sur contrat à terme + résultat dans les positions sur marge croisée – montant dans les ordres de vente ouverts – montant requis pour les ordres d’achat d’options – montant requis pour les ordres ouverts en mode de marge isolée – frais d’ordre) / (marge de maintenance + frais de liquidation)
- Mode de marge croisée multidevise
  Niveau de marge = Fonds propres ajustés / (Marge de maintenance + Frais de liquidation)
- Mode de marge isolée au comptant et à terme, mode de marge multidevise / mode de marge de portefeuille
  - Contrats sur marge crypto
    Niveau de marge = (solde de marge + P&L dans une position sur marge isolée) / (taille du contrat × |nombre de contrats| / mark price × (marge de maintenance + frais de liquidation))
  - Contrat sur marge USDT
    Niveau de marge = (solde de marge + P&L dans une position sur marge isolée) / (taille du contrat × |nombre de contrats| × mark price × (marge de maintenance + frais de liquidation))

5. Gestion des appels sur marge

Les appels sur marge sont propres au mode de marge isolée. Vous pouvez augmenter la marge de positions spécifiques pour mieux contrôler vos risques.

6. Ajustement de l’effet de levier

OKX prend en charge l’ajustement de l’effet de levier de vos positions ouvertes. Vous ne pouvez augmenter votre effet de levier que si l’effet de levier modifié est inférieur à l’effet de levier maximum autorisé pour votre position actuelle. Une fois votre effet de levier augmenté, la marge requise pour maintenir votre position actuelle sera réduite. Vous ne pouvez diminuer votre effet de levier que si vous disposez de suffisamment de fonds sur votre compte de trading pour couvrir l’augmentation de l’exigence de marge liée à la modification de l’effet de levier.

7. Perte d’ordre sur contrats à terme

Dans le cadre du trading de contrats à terme, lorsque le prix de l’ordre s’écarte du mark price, le système calcule la perte de l’ordre. Par exemple, lorsque le prix de votre ordre d'achat est supérieur au mark price ou que le prix de votre ordre de vente est inférieur au mark price, une perte non réalisée surviendra si l'ordre est exécuté. Pour protéger vos actifs et garantir la sécurité de la plateforme, OKX prend en compte la perte d'ordre dans le coût d'ouverture de position afin de prévenir la liquidation.

Contrat sur marge USDT

Perte de l’ordre d’achat : Abs (taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur × min. [0, (mark price – prix de l’ordre)])
Perte de l’ordre de vente : Abs (taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur × min [0, (cours de l’ordre – mark price)])

Contrats sur marge crypto

Perte de l’ordre d’achat : Abs (taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur × min. [0, (1 / prix de l’ordre – 1 / mark price)])
Perte de l’ordre de vente : Abs (taille du contrat × |nombre de contrats| × multiplicateur × min [0, (1 / mark price − 1 / prix de l’ordre)])

Pour les ordres au prix du marché, la plateforme utilise un cours d’exécution estimé comme prix de l’ordre.

Les actifs numériques détenus, dont les stablecoins, peuvent présenter un degré de risque élevé, peuvent connaître des fluctuations importantes et même perdre toute valeur. Le trading à effet de levier d’actifs numériques amplifie à la fois les pertes et les gains potentiels, et peut entraîner la perte de la totalité de votre investissement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Vous devez évaluer attentivement si le trading ou la détention d'actifs numériques vous convient compte tenu de votre situation financière, surtout si vous envisagez d'utiliser un effet de levier. Vous êtes seul responsable de vos stratégies et décisions de trading, et OKX n'est pas responsable des pertes potentielles. L'ensemble des produits et des promotions ne sont pas disponibles dans toutes les régions. Pour plus de détails, veuillez vous référer aux Conditions d’utilisation et à la Déclaration relative à la gestion des risques et de la conformité d’OKX.