你是否曾见过银行因为你借的是美元,而对汽车贷款和房屋贷款提供相同的利率?
没有?那是因为这完全没有道理。然而,在去中心化金融(DeFi)中,却有超过200亿美元的贷款基于这种逻辑。
📴 破碎的链上利率
大多数链上借贷协议仅根据债务资产及其利用率来设定借款利率。
无论你的抵押品是波动性较大的长尾资产还是蓝筹资产,如果你借的是USDC,你就需要支付USDC的借款利率。风险并没有被计入...
🏦 机构的期望
然而,机构并不是这样运作的。他们花费了几十年和数十亿美元建立借贷框架,以根据以下因素确定利率:
• 抵押品的质量
• 贷款类型
• 宏观环境。
机构的目标是确保利率尽可能地经过风险调整——这与现有的大多数链上借贷基础设施完全不匹配。我们该如何解决这个问题?
⚖️ Gearbox上的风险调整利率
传统的链上借贷通过资金池借贷将用户和风险进行泛化,从而导致泛化的利率。Gearbox的信用账户解决了这一问题:
• 每个用户的头寸是隔离的。
• 账户可以确定抵押品及其相关风险。
• 借款人根据其抵押品的实际风险支付利率。
解锁了像机构期望的那样定价贷款的能力,真正实现风险调整。
随着即将推出的无许可功能,机构将能够比你点的外卖送达速度更快地扩展其链上业务,同时具备链上借贷一直缺乏的风险框架。⚙️🧰
你可以在这里阅读更多关于Gearbox的架构如何创建具有风险调整利率的机构级借贷的内容:
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