以太坊当前经济学的挑战在于，$ETH目前在两个方面失去优势 超声波货币（收入）： 由于以太坊将堆栈中最有价值的部分（拥堵气费定价+MEV）让给了L2，同时优化了堆栈中最不值钱的部分（结算+DA），导致L1收入恶化，正如L2的90%+利润率所示 与此同时，应用程序越来越多地重新捕获自己的MEV，而不是让它泄漏给L1区块链验证者（例如，Aave使用Chainlink SVR重新捕获清算MEV+应用程序推出自己的应用链/L2，如Uniswap） 随着以太坊继续为L2扩展blobspace并扩展L1，交易费用在边际成本方面成为一场竞赛，而应用程序继续捕获更多的收入份额 以太坊并不是孤立存在的，它必须与其他替代L1（和L2）在速度和成本上竞争，如果需求没有同时扩大，至少在可预见的未来，收入将下降 以太坊需要绝对疯狂的链上交易量/活动才能使其经济学在规模上有意义，或者回到2021年的水平，在那种情况下，L2和应用程序将赚取多少收入？ 可编程货币（价值存储）： 通过账户抽象和支付解决方案，气体代币在后台被抽象化，任何形式的价值都可以用于支付任何服务（包括气体），没有人需要在任何网络上持有多余的ETH储备，甚至不知道该资产的存在 L2不仅扩展了对ETH的访问，还扩展了对以太坊上发行的每种资产的访问，因此ETH必须与其网络上的每种其他形式的价值竞争 通过将ETH桥接到一个可信/中心化的L2，该ETH最终具有与其他桥接资产相同的信任假设，否定了其“抗审查的价值存储”优势 美元稳定币一直是加密货币的明确PMF，现在越来越多的加密市场以美元计价，当代币化资产规模扩大时，人们希望与世界储备货币进行交易，这不会有任何不同 世界没有改变，人们不想在日常支付中使用高度波动的加密货币，除非他们绝对必须，稳定币为99%的人提供了更好的用户体验和更多的稳定性 ETH对此的最佳论点是，它讽刺地是第二好的加密资产价值存储，所以在购买BTC后你应该多样化投资于它，我认为这不是最好的论点 或者以太坊能够成功转型，从L2重新捕获更好的收入份额（例如，基于rollups），和/或进行一个非常好的“ETH是货币”的心理战 没有什么是保证成功的，真的取决于你对以太坊转型的乐观程度 无论如何，几年前，这些价值积累形式都没有受到质疑，但现在它们受到质疑 当你是一个排名第二的2100亿美元资产，仅次于BTC时，是的，你被要求比其他加密货币有更高的标准，用当前指标与历史指标比较来衡量增长

@0xSton 而且对于L2、DA blob的独特价值，不幸的是今天并不那么有价值 DA的经济学总体来说相当糟糕，越来越商品化和固定费用定价（blob的价值不会随着其包含的交易的经济价值而增长）